財報前瞻 | 耐克(NKE.US)收入增長難掩利潤下滑 Q1業(yè)績將好壞參半或難翻盤

智通財經(jīng)APP獲悉，耐克(NKE.US)在2023財年末業(yè)績不佳，盈利低于市場預(yù)期。該公司的股價跌至一年低點，在2023年初有過一段上漲后，逐漸走軟。

最近，耐克跌破了100美元大關(guān)，主要反映出，公司為了消化庫存積壓而以較低的毛利率銷售產(chǎn)品后，利潤受到了壓縮。耐克在過去十年里收入持續(xù)增長，期間翻了一番多。在疫情爆發(fā)后不久，隨著管理層采取了減少依賴批發(fā)商、通過電子商務(wù)平臺直接面向客戶的策略，營業(yè)利潤率出現(xiàn)了大幅上升。然而，自那時起，隨著公司開始提供折扣和進(jìn)行促銷活動來優(yōu)化庫存狀況，這種勢頭就減弱了。

從長遠(yuǎn)來看，該品牌的實力和忠誠的客戶應(yīng)該有助于耐克保持穩(wěn)定的利潤率。與此同時，現(xiàn)金流在近幾個季度恢復(fù)并增強(qiáng)，耐克在年底時擁有約110億美元的現(xiàn)金余額。

此外，耐克將于9月28日周四收盤后發(fā)布第一季度財報。根據(jù)專家們的共識預(yù)測，該公司在2024財年前三個月將實現(xiàn)每股0.74美元的凈利潤，低于去年同期的0.93美元/股。另一方面，預(yù)計其在第一季度實現(xiàn)了略高于130億美元的收入。

耐克電話會議中指出：“我們采取的行動使我們能夠?qū)崿F(xiàn)更有利可圖的增長。在我們的業(yè)務(wù)中，我們繼續(xù)建立一個滿足消費者需求的市場，給他們他們想要的東西，在他們想要的時候給他們，并且以他們想要的方式給他們。耐克通過細(xì)分消費者體驗來創(chuàng)造市場上的差異化，與消費者建立深刻的直接聯(lián)系，并促進(jìn)市場增長。今天，隨著數(shù)字化和實體增長的融合，我們加大了投資，通過我們自己的平臺創(chuàng)造了一個真正獨特的數(shù)字體驗?！?/p>

在第四季度，公司盈利首次在近三年內(nèi)未能達(dá)到預(yù)期，而收入則超出了預(yù)期，延續(xù)了近期的趨勢。耐克收入中最大部分來自核心鞋類部門，在第四季度增長了7%，將總收入推高至128.3億美元。與此同時，凈利潤和每股收益分別下降了約28%，分別為10.3億美元和0.66美元。各地區(qū)的銷售都有所增長，凸顯了耐克品牌在不同地域的受歡迎程度。此外，公司毛利率下降了140個基點，至43.6%。

值得注意的是，耐克的股價在周五的交易中一直走低，低于其52周平均水平。在過去六個月里，公司下跌了約24%。