券商晨會精華 | 8月政策邊際改善 消費有望逐步復(fù)蘇

昨日大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均收跌，滬指跌破3100點，深成指跌破10000點。截至收盤，滬指跌0.77%，深成指跌0.9%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.99%。北向資金全天凈賣出43.3億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指下跌1.08%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.64%，納指跌1.82%。

在今日的券商晨會上，中信建投認(rèn)為，經(jīng)濟底已近，北向短期拋壓有限；中信證券指出，美妝原料乘風(fēng)起，“中國肽”蓄勢待發(fā)正當(dāng)時；開源證券認(rèn)為，8月政策邊際改善，消費有望逐步復(fù)蘇。

中信建投：經(jīng)濟底已近 北向短期拋壓有限

中信建投指出，本輪北向資金流出幅度已超2022年10月，不及2020年3月。簡單測算來看，若繼續(xù)流出0.4pct至5%，對應(yīng)約100億資金流出；若繼續(xù)流出1.4pct至6%，對應(yīng)約350億資金流出。近期政策密集出臺，不但體現(xiàn)出穩(wěn)經(jīng)濟的堅定決心，而且顯示出了政策層面的切實性和可行性，有利于外資對我國經(jīng)濟預(yù)期的信心修復(fù)。8月社融、信貸、工業(yè)增加值、投資和社零等指標(biāo)均好于預(yù)期，積極信號開始逐步顯現(xiàn)。9月15日央行降準(zhǔn)25BP，進一步釋放長期資金支持實體經(jīng)濟，經(jīng)濟底已經(jīng)臨近。雖然美債和美元或仍將一段時間處于高位，不過隨著央行上調(diào)宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，調(diào)降外匯存款準(zhǔn)備金率等，疊加中國經(jīng)濟預(yù)期好轉(zhuǎn)，人民幣匯率已經(jīng)企穩(wěn)，壓力最大的階段已經(jīng)過去。

中信證券：美妝原料乘風(fēng)起 “中國肽”蓄勢待發(fā)正當(dāng)時

中信證券指出，本土美妝原料企業(yè)低成本、高品質(zhì)的生物活性物使美妝品牌商產(chǎn)品力得以提升，而本土美妝品牌的繁榮亦帶動了本土原料公司的成長。生物活性肽是美護領(lǐng)域全能“寶藏成分”，弗若斯特沙利文預(yù)計中國肽類化妝品原料規(guī)模有望在2030年達到32.4億元，對應(yīng)2021-2030E CAGR+9.3%。中國活性肽產(chǎn)業(yè)有望由成本優(yōu)勢到創(chuàng)新加成，由產(chǎn)品到解決方案，由國產(chǎn)化走向全球化。未來優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望通過自主發(fā)展、并購等實現(xiàn)生物活性物原料的相關(guān)多元化，享受產(chǎn)業(yè)發(fā)展和份額提升雙重紅利。

開源證券：8月政策邊際改善 消費有望逐步復(fù)蘇

開源證券認(rèn)為，8月以來國家密集出臺多項經(jīng)濟政策，同時宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)邊際改善，預(yù)計消費有望逐步復(fù)蘇。分板塊看，白酒行業(yè)中秋國慶雙節(jié)旺季將至，渠道目前處于備貨期，終端動銷和經(jīng)銷商信心較二季度有所好轉(zhuǎn)，板塊向上趨勢較為明確，建議布局高端白酒以及地產(chǎn)酒龍頭。啤酒板塊8月受暴雨天氣和同期高基數(shù)影響較大，預(yù)計9月有望逐步恢復(fù)。休閑零食板塊推進全渠道布局，在電商和零食量販店等新渠道上仍有拓展空間。調(diào)味品關(guān)注中炬高新管理層變更后經(jīng)營改善機會。

本文轉(zhuǎn)載自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：黃曉冬。