花旗：升領展(00823)目標價至83.5元 股份回購提升DPU

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報告表示，估計領展房產(chǎn)基金(00823)至2020年度的每基金單位可分派收入(DPU)復合年增長達11.6%，主要受惠于股份回購及收購項目所帶動，該行重申領展為首選股份，目標價由75元上調(diào)至83.5元，予“買入”評級。

該行稱，領展于未來三年已計劃通過廣州西城都薈廣場、旺角彌敦道700號商業(yè)項目及海濱匯取得額外租金收入，由于香港零售銷售已見底，預計2018年度領展的租戶銷售可取得中至高單位數(shù)增長。此外，集團以230億元出售17個商場項目，預計有關收益將會用于股份回購及收購項目。

該行又稱，2018年度上半年領展的租金對銷售額比例維持于12.7%的低水平，相較地區(qū)性及高端商場為低，該行認為租金水平仍有上升空間，將可帶動租金收入快速增長。該行又稱，假設今年寫字樓及零售出租上升3%及5至10%，估計2018至2020年DPU增加0.7至5.4%，受惠于出售17個商場，領展每股資產(chǎn)凈值提升16.1%至70.08元。