國信證券：人造草坪市場持續(xù)擴(kuò)容 全球規(guī)模百億級 行業(yè)頭部效應(yīng)明顯

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，人造草坪市場持續(xù)擴(kuò)容，全球規(guī)模百億級。據(jù)AMI Consulting數(shù)據(jù)，2021年全球人造草坪需求量/市場規(guī)模分別為約3.48億平方米/212.48億元，2015-2021年復(fù)合增長率為12.59%/10.33%。從行業(yè)格局看，領(lǐng)先企業(yè)通過全球銷售渠道的鋪設(shè)和國際權(quán)威體育組織的認(rèn)證已對新進(jìn)入者和小規(guī)模企業(yè)形成明顯壁壘，行業(yè)頭部效應(yīng)明顯，且集中度仍在持續(xù)提高，前十大公司銷量占比從2019年的51%提升至2021年的55%。

國信證券主要觀點(diǎn)如下：

人造草坪性能逐步接近天然草，且更為經(jīng)濟(jì)與環(huán)保，對真草替代空間較大，本周國信證券對人造草坪行業(yè)進(jìn)行梳理。

人造草坪：作為天然草坪更經(jīng)濟(jì)、環(huán)保的替代物。受益于材料科學(xué)與制造工藝的進(jìn)步，以運(yùn)動草迭代作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，人造草坪至今已迭代至第四代，在顏色、質(zhì)感與體驗(yàn)等方面接近天然草，在常綠性、抗老化性、節(jié)水和維護(hù)方便等特性上已遠(yuǎn)超越真草，對天然草形成的替代空間廣闊。

需求端：人造草坪市場持續(xù)擴(kuò)容，全球規(guī)模百億級。據(jù)AMI Consulting數(shù)據(jù)，2021年全球人造草坪需求量/市場規(guī)模分別為約3.48億平方米/212.48億元，2015-2021年復(fù)合增長率為12.59%/10.33%。

(1)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，運(yùn)動草市場相對成熟，休閑草市場發(fā)展迅猛。2021年全球運(yùn)動草需求量約1.63億平方米，占比46.8%;全球休閑草需求量1.86億平方米，占比53.2%，市場規(guī)模已逐漸實(shí)現(xiàn)對運(yùn)動草坪的反超。其中運(yùn)動草驅(qū)動因素主要為發(fā)達(dá)國家的運(yùn)動場地更新及發(fā)展中國家新增體育場所的鋪設(shè)，休閑草則受益于消費(fèi)者對節(jié)水和降低成本的認(rèn)知度提高與家居場所個(gè)性化裝修需求增長。

(2)區(qū)域特征方面，全球各區(qū)域市場形成差異化特點(diǎn)，EMEA地區(qū)規(guī)模最大、增速最快。2021年EMEA/美洲/亞太地區(qū)人造草坪需求量分別為1.55億/0.78億/1.15億平方米，2015-2021年復(fù)合增速14.2%/12.0%/11.1%，其中EMEA與美國地區(qū)休閑草占比過半，亞太地區(qū)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為低端，結(jié)構(gòu)上仍以運(yùn)動草與中低端休閑草產(chǎn)品為主。

供給側(cè)：亞太地區(qū)是主要產(chǎn)地與出口地，份額向頭部集中。2021年全球人造草坪產(chǎn)量3.48億平方米，規(guī)模與增速基本與銷量一致，其中亞太已成為全球人造草坪主要生產(chǎn)與出口地，2021年產(chǎn)量達(dá)2.19億平方米，占全球產(chǎn)量比重62.7%，占全球跨區(qū)域產(chǎn)量的93.3%。從行業(yè)格局看，領(lǐng)先企業(yè)通過全球銷售渠道的鋪設(shè)和國際權(quán)威體育組織的認(rèn)證已對新進(jìn)入者和小規(guī)模企業(yè)形成明顯壁壘，行業(yè)頭部效應(yīng)明顯，且集中度仍在持續(xù)提高，前十大公司銷量占比從2019年的51%提升至2021年的55%。

我國人造草坪企業(yè)已占據(jù)全球主要地位，以銷量計(jì)2021年我國共五家人造草坪企業(yè)躋身全球前十且排名前列，其中共創(chuàng)草坪、青島青禾分別以18%、12%的全球銷量市占率位居前二，頭部企業(yè)均已不同程度進(jìn)入全球高端人造運(yùn)動草市場。