大和：重申百勝中國(09987)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至603港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，上調(diào)百勝中國(09987)目標(biāo)價(jià)1.6%，從593.5港元至603港元，并調(diào)升對(duì)該公司2023-2025年每股盈利預(yù)測(cè)1%-3%，原因是認(rèn)為其門市擴(kuò)張前景樂觀，并考慮股票回購；預(yù)計(jì)今年第三季度盈利將在短期內(nèi)帶來好處，重申“買入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，百勝中國管理層將重點(diǎn)聚焦在“增長”上，計(jì)劃將在2024年至2026年加速門市擴(kuò)張，預(yù)計(jì)將在2026年門店數(shù)量達(dá)到2萬家。另外，該公司擁有卓越的數(shù)字化和供應(yīng)鏈系統(tǒng)。與疫前相比，它們?yōu)闋I運(yùn)效率和持續(xù)利潤率改善奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)重新調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，盡管該行認(rèn)為2023年上半年創(chuàng)紀(jì)錄的“18.3%餐廳利潤率”這一目標(biāo)不大可能實(shí)現(xiàn)。大和預(yù)計(jì)，該公司2023-2026年每股盈利復(fù)合年增長率（CAGR）達(dá)到兩位數(shù)，同期系統(tǒng)銷售額和營業(yè)利潤的復(fù)合年增長率或高單位數(shù)甚至兩位數(shù)。