瑞銀(UBS.US)發(fā)行收購瑞信以來首批債券 欲重新發(fā)行AT1債券

與此同時，瑞銀也在考慮在收購瑞信之后首次發(fā)行額外一級資本債券(AT1)債券。上個月公布季度業(yè)績后，瑞銀高管據(jù)稱一直在進行投資者路演。知情人士透露，在討論期間，他們建議修改未來AT1債券的條款，以使它們更容易被債券持有人接受。

今年3月瑞銀收購瑞信之際，瑞士金融市場監(jiān)管局(FINMA)將瑞信的AT1債券在收購案中先于股權(quán)被全額減記，導(dǎo)致持有人損失了數(shù)十億美元。此舉削弱了市場對AT1債券的信心，也讓投資者對AT1債券保持警惕。

最近會見瑞銀代表的一位債券基金經(jīng)理表示，瑞銀正在瘋狂地努力解決市場對AT1債券的信任問題，需要讓投資者相信資本結(jié)構(gòu)不會被逆轉(zhuǎn)，規(guī)則也不會在最后時刻再次改變。參與瑞銀路演的一位債券經(jīng)理表示，他們必須讓自己的債券盡可能對投資者有利，同時也必須支付溢價。