“超級(jí)央行周”來襲! 關(guān)乎外匯市場(chǎng)交易趨勢(shì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美元和多數(shù)主要貨幣在周一亞盤交易時(shí)間段基本持平，英鎊和歐元出現(xiàn)小幅波動(dòng)，日本公眾假期使得亞盤日元交易相對(duì)清淡，疊加一系列央行利率決議出爐前外匯市場(chǎng)傾向于觀望。日本央行周五的政策會(huì)議是本周亞洲市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)，此前日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)表的言論引發(fā)了外界對(duì)央行即將退出超寬松政策的猜測(cè)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行以及瑞士央行等央行本周將公布利率決議，本周外匯交易市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)劇烈震蕩。

除了日本央行，本周有許多央行會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行也將分別于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三和周四做出決定。在歐洲、中東和非洲地區(qū)，諸多央行本周利率會(huì)議，也將令外匯市場(chǎng)交易員們忙得不可開交。大多數(shù)國(guó)家的利率決議都將在北京時(shí)間周四美聯(lián)儲(chǔ)決議之后做出。

由于日本市場(chǎng)因國(guó)家假日休市，美元兌日元持穩(wěn)于147點(diǎn)位附近。自日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)表有關(guān)提前退出負(fù)利率的鷹派言論以來，日元匯率已下跌近1.5%，在2023年的整體跌幅超過11%。接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)日本央行周五利率會(huì)議不會(huì)立刻出現(xiàn)任何政策變化，但他們將密切關(guān)注植田和男將發(fā)表的有關(guān)負(fù)利率政策前景的任何評(píng)論。

澳大利亞聯(lián)邦銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家及外匯策略師Carol Kong表示，她預(yù)計(jì)日元將在日本央行政策會(huì)議前將出現(xiàn)波動(dòng)?！熬臀磥碜邉?shì)而言，美元/日元很可能再度走高?！? “投資者可能誤解了植田和男的言論立場(chǎng)?！盞ong表示，近期日本薪資和物價(jià)疲軟趨勢(shì)可能也會(huì)軟化，令日本央行進(jìn)一步遠(yuǎn)離其通脹目標(biāo)，因此日本央行收緊政策的理由仍不是很強(qiáng)。

“這意味著美元兌日元可能將走高，特別是如果植田和男發(fā)表的言論較為溫和，并在即將召開的會(huì)議上粉碎政策收緊的希望?！盞ong表示。

衡量美元兌全球主要貨幣的美元指數(shù)小幅下跌至105.23美元，歐元兌美元上漲0.11%，至1.0667美元。英鎊兌美元的最新交易價(jià)為1.2397美元，當(dāng)日上漲0.06%。

但是多數(shù)外匯交易員預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期以及，美國(guó)與其他國(guó)家國(guó)債收益率之間的差值將支撐美元指數(shù)，尤其是支撐美元兌日元、歐元以及英鎊走高。自7月中旬以來，英鎊兌美元已經(jīng)下跌了近6%，而由于英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)疲軟，以及整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，甚至有陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，歐元兌美元同期下跌了5%以上。

歐洲央行上周將利率上調(diào)至4%，但表示這有可能是最后一次加息。

美聯(lián)儲(chǔ)料維持利率不變，市場(chǎng)焦點(diǎn)從利率“多高”切換至維持“多久”

美國(guó)國(guó)債收益率近期小幅走高，兩年期國(guó)債收益率超過了5%的門檻，本月上漲了25個(gè)基點(diǎn)。近期有著“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”稱號(hào)的10年期美債收益率持續(xù)位于2007年11月以來的新高附近。

各期限美債收益率飆升，主要的原因在于美國(guó)聯(lián)邦政府赤字預(yù)期不斷升溫，以及市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高利率水平(higher for longer)，以遏制仍高于2%錨定目標(biāo)的通脹。上周強(qiáng)勁的美國(guó)零售銷售額數(shù)據(jù)也使得higher for longer預(yù)期升溫。

從利率期貨市場(chǎng)來看，美聯(lián)儲(chǔ)在本周為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)宣布加息的可能性只有3%。但是最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策機(jī)構(gòu)FOMC將在美東時(shí)間9月19日至20日的利率決議上維持基準(zhǔn)利率在5.25%至5.5%的區(qū)間不變，并預(yù)計(jì)將維持該水平直到明年5月首次降息，比經(jīng)濟(jì)學(xué)家們7月份的對(duì)于“higher for longer”普遍定價(jià)晚了足足兩個(gè)月。

德意志銀行研究部門的分析師們寫道:“由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)仍然強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹率仍有初步跡象顯示正常化進(jìn)程未結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)官員們不太可能集體愿意發(fā)出已經(jīng)結(jié)束加息的信號(hào)?！?/p>

超級(jí)央行周來襲!英國(guó)央行、瑞士央行等央行將公布利率決議

英國(guó)央行在本周可能再次加息，市場(chǎng)已經(jīng)在尋找大規(guī)模緊縮周期的暫停信號(hào)，主要因政策制定者們擔(dān)心英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在降溫。英國(guó)8月份的通脹數(shù)據(jù)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三公布，就在會(huì)議召開之前。

預(yù)測(cè)者幾乎一致預(yù)計(jì)英國(guó)央行本周將加息25個(gè)基點(diǎn)，但對(duì)接下來的政策路徑看法卻不太一致。英國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度初以七個(gè)月來最快的速度萎縮，就業(yè)市場(chǎng)也出現(xiàn)明顯的降溫跡象，因此一些分析人士認(rèn)為本周的加息舉措可能是英國(guó)央行最后一次加息。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利本月早些時(shí)候表示，英國(guó)利率可能已“接近周期頂部”。若英國(guó)央行官員釋放出加息周期完結(jié)的信號(hào)，可能導(dǎo)致英鎊大幅走弱。

同一天(周四)，瑞士央行也有望再度加息，以遏制通脹，在一些分析人士看來，這有可能是瑞士央行當(dāng)前緊縮周期邁出的最后一步。挪威央行可能也是如此，但不久后可能會(huì)改變政策路徑，將貨幣政策維持在屆時(shí)達(dá)到的本輪緊縮峰值水平。

同樣在周四，盡管瑞典經(jīng)濟(jì)，尤其是作為瑞典經(jīng)濟(jì)支柱的房地產(chǎn)行業(yè)陷入困境，但央行官員們過于擔(dān)心通脹狀況，因此可能不會(huì)輕易冒險(xiǎn)采取暫停加息舉措。

在發(fā)達(dá)市場(chǎng)以外，土耳其央行本周四可能將加息約500個(gè)基點(diǎn)，將一周回購(gòu)利率提高至30%。這將是一個(gè)關(guān)于土耳其重回“正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”的最新信號(hào)，表明土耳其政府有意結(jié)束多年來的超寬松貨幣政策。同一天，南非央行可能連續(xù)兩次將基準(zhǔn)回購(gòu)利率維持在8.25%這一高水平附近。