今年最大IPO今晚來襲！Arm(ARM.US)IPO定價51美元/股 估值達(dá)545億美元

智通財經(jīng)APP獲悉，軟銀集團(tuán)(SFTBY.US)旗下的芯片設(shè)計公司Arm Holdings 以每股51美元的價格發(fā)行9550萬股美國存托股票(ADS)，籌資48.7億美元，這是今年規(guī)模最大的一次上市，可能會給長期低迷的股市帶來重大提振。此次IPO定價處于每股47美元至51美元指導(dǎo)區(qū)間的頂端。以IPO價格計算，Arm的估值約為545億美元。承銷商可以選擇額外購買多達(dá)700萬股股票。Arm股票定于周四在納斯達(dá)克開始交易，代碼為ARM。

雖然Arm之前的目標(biāo)是籌資80億至100億美元，但這一目標(biāo)被降低了，部分原因是軟銀決定收購其愿景基金持有的約25%股份，然后持有該公司更大比例的股份。Arm在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中表示，IPO后，軟銀仍將控制該公司約90%的股份。

Arm在IPO中留出了超過7億美元的股票，供其一些大客戶購買，其中包括英特爾、蘋果、英偉達(dá)、三星電子和臺積電。

此次發(fā)行由巴克萊、高盛集團(tuán)、摩根大通和瑞穗金融集團(tuán)牽頭。Raine Securities LLC也在此次IPO中擔(dān)任財務(wù)顧問。

IPO枯竭

此次IPO是今年全球規(guī)模最大的IPO，超過了強(qiáng)生旗下消費(fèi)者保健產(chǎn)品公司Kenvue 43.7億美元的IPO。Arm的IPO也可能成為數(shù)十家科技初創(chuàng)公司和其他公司IPO的催化劑，這些公司的赴美上市計劃陷入了2009年金融危機(jī)以來最深、最長的上市低谷。

在線食品雜貨配送公司Instacart、營銷和數(shù)據(jù)自動化提供商Klaviyo、越南互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司VNG Ltd.和鞋類制造商Birkenstock Holding Ltd.都提交了上市申請。

七年前，軟銀以320億美元的價格收購了Arm，幫助這家芯片設(shè)計公司發(fā)展壯大，并改變了其商業(yè)模式。

Arm是芯片供應(yīng)鏈的關(guān)鍵組成部分，為世界上大多數(shù)智能手機(jī)設(shè)計半導(dǎo)體。該公司此前曾在IPO中尋求估值600億至700億美元。根據(jù)Arm的文件，軟銀的愿景基金交易對Arm的估值超過640億美元。

Arm的成功上市將為軟銀創(chuàng)始人孫正義帶來一筆意外之財，他的愿景基金去年虧損了創(chuàng)紀(jì)錄的300億美元。

Arm的目標(biāo)估值反映了一種信念，即它將從對人工智能芯片和生成式人工智能的狂熱中受益——這一行業(yè)轉(zhuǎn)變幫助英偉達(dá)獲得了超過1.1萬億美元的市值。

無處不在的芯片

盡管幾乎所有智能手機(jī)都采用了Arm的技術(shù)，但它在消費(fèi)者中并不為人所知。Arm出售設(shè)計微處理器所需的藍(lán)圖，并許可指令集技術(shù)，指令集規(guī)定軟件程序如何與這些芯片通信。Arm技術(shù)的能效使其在手機(jī)上無處不在，而手機(jī)的電池壽命至關(guān)重要。

去年接任Arm首席執(zhí)行官的Rene Haas正在努力拓展智能手機(jī)市場以外的領(lǐng)域，該市場近年來一直停滯不前。他將目光投向了更先進(jìn)的計算技術(shù)，尤其是數(shù)據(jù)中心和人工智能應(yīng)用的芯片。面向該市場的處理器是業(yè)內(nèi)價格最高、利潤最高的。

為了跟上人工智能的發(fā)展步伐，企業(yè)將需要合適的芯片來運(yùn)行復(fù)雜的軟件。Arm表示，它設(shè)計的每一個處理器都將加速人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的發(fā)展。它的處理器已經(jīng)運(yùn)行了這些技術(shù)，該公司已經(jīng)開始添加新功能，使算法工作得更快。

庫存過剩

整個芯片行業(yè)仍在與銷售低迷作斗爭，庫存過剩加劇了這一局面。

Arm提交的文件顯示，在截至3月31日的財年，該公司營收下降約1%，至26.8億美元。該公司2022財年的凈利潤從前一年的3.88億美元躍升至5.49億美元，今年則降至5.24億美元。

軟銀此前曾試圖以400億美元的價格將Arm出售給英偉達(dá)，這將是芯片行業(yè)最大的收購案。但此次收購遭到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和Arm客戶的反對，英偉達(dá)去年放棄了收購。隨后，軟銀啟動了IPO計劃。

Arm的上市是自電動汽車制造商Rivian Automotive 于2021年10月上市籌資137億美元以來，美國規(guī)模最大的IPO。此次IPO也將躋身科技行業(yè)有史以來規(guī)模最大的IPO之列，不過仍遠(yuǎn)低于兩宗規(guī)模最大的IPO:阿里巴巴 2014年250億美元的IPO，以及Meta Platforms(當(dāng)時名為Facebook)2012年160億美元的IPO。