美前財(cái)長薩默斯：美聯(lián)儲(chǔ)“軟著陸”可能性只有三分之一，美股面臨風(fēng)險(xiǎn)

智通財(cái)經(jīng)獲悉，美國前財(cái)政部長勞倫斯?薩默斯(Lawrence Summers)警告稱，不要對(duì)美國能夠在不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下抑制通脹過于樂觀，并重申美聯(lián)儲(chǔ)可能需要進(jìn)一步加息。薩默斯表示:“實(shí)現(xiàn)軟著陸的窗口非常狹窄。”他說，目前“沒有跡象”表明這是一個(gè)“2%的通脹經(jīng)濟(jì)”，并補(bǔ)充說，“美聯(lián)儲(chǔ)在制定政策時(shí)依賴數(shù)據(jù)是正確的”。

薩默斯表示，以下三種情況中的每一種都有三分之一的可能性:軟著陸、不著陸——通脹從未真正低于3%以及美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息打擊經(jīng)濟(jì)的硬著陸。薩默斯稱:“人們?cè)谛紕倮麜r(shí)需要非常小心——對(duì)一些資產(chǎn)，尤其是股市，要非常小心。它的定價(jià)可能有點(diǎn)過于完美。”

利率期貨顯示，交易員并未完全消化到年底前再加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。2年期美國國債收益率周三早盤下跌，盡管此前數(shù)據(jù)顯示剔除食品和能源價(jià)格的核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅高于預(yù)期。8月份核心CPI同比上漲4.3%。

薩默斯在談到美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)說：“在這一點(diǎn)上，我最好的猜測是通脹將會(huì)有點(diǎn)強(qiáng)勁，他們將需要再次采取行動(dòng)，他們當(dāng)然有可能不得不采取不止一次的行動(dòng)?！辈贿^他同時(shí)表示，這不是他的預(yù)測。

這位美國前財(cái)長還警告說，不要認(rèn)為如果通脹下降，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)自動(dòng)開始降息。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，如果價(jià)格上漲放緩，實(shí)際上意味著美聯(lián)儲(chǔ)將收緊貨幣政策，因?yàn)閷?shí)際利率將會(huì)更高。他說，這種說法“太輕率”了。

薩默斯說，現(xiàn)在的問題是，通貨膨脹主要是服務(wù)業(yè)的問題。他說，價(jià)格上漲放緩不會(huì)“真正對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生多大的收縮沖動(dòng)”。薩默斯說:“所以我認(rèn)為，那種認(rèn)為政策會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)向限制的說法有點(diǎn)過頭了?！彼f，他希望在下周公布的最新預(yù)測中，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者不會(huì)“過度暗示明年利率將會(huì)下降”。

他還重申，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)不斷擴(kuò)大的財(cái)政赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用重視不夠。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“對(duì)2021年財(cái)政刺激規(guī)模的擔(dān)憂遠(yuǎn)沒有他應(yīng)該擔(dān)心的那么嚴(yán)重。我更希望看到他對(duì)我們即將面臨的財(cái)政狀況表達(dá)更多的擔(dān)憂”。

薩默斯還重申，密切關(guān)注美國汽車工人聯(lián)合會(huì)(United Auto Workers)與汽車制造商之間關(guān)于增加薪酬的談判非常重要。他說，雖然這一領(lǐng)域“在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所占的主導(dǎo)地位不如一代人以前”，但它仍然是“一件大事”。他補(bǔ)充說，這可能會(huì)在更廣泛的范圍內(nèi)“樹立一個(gè)模板”。