德邦證券：BC電池或成為未來光伏電池主流 相關設備供應商有望受益

智通財經(jīng)APP獲悉，德邦證券發(fā)布研究報告稱，近日，福建金石能源有限公司高效太陽電池裝備與技術國家工程研究中心二代異質結—HBC電池技術中試研發(fā)取得新的突破，HBC電池轉換效率再創(chuàng)新高，達到了27.42%。BC的優(yōu)勢之一是效率高，因表面無電極柵線的遮擋，可有效降低光學損失。9月5日，隆基股份在半年業(yè)績會表示押注BC電池，未來擴產(chǎn)以BC路線為主，BC類電池在未來會逐步取代TOPCON電池，在接下來的5-6年，BC類電池會成為晶硅電池的絕對主流。

德邦證券主要觀點如下：

隆基看好BC電池，未來5-6年或成為晶硅電池主流。

根據(jù)光伏資訊，9月5日，隆基股份在半年業(yè)績會表示押注BC電池，未來擴產(chǎn)以BC路線為主，BC類電池在未來會逐步取代TOPCON電池，在接下來的5-6年，BC類電池會成為晶硅電池的絕對主流。另據(jù)摩爾光伏，隆基綠能自2018年就開始研究的HPBC是BC類電池中的一種重要方向。HPBC是復合鈍化背接觸電池的簡稱，是以電池正面無柵線為特點的新一代高效電池技術，順應時代審美浪潮。HPBC電池技術是隆基綠能電池科學家團隊研發(fā)多年、最終實現(xiàn)商業(yè)化的劃時代電池技術，也是PERC時代后的顛覆性電池技術。隆基綠能HPBC電池的標準版量產(chǎn)效率突破25%。HPBC電池技術通過電池內(nèi)部結構工藝調(diào)整，可大幅提升電池的光線吸收和光電轉換能力，有效增加組件輸出功率。2022年11月2日，隆基綠能發(fā)布了基于高效HPBC電池技術打造的新一代組件產(chǎn)品Hi-MO6，量產(chǎn)組件效率可達23.3%。

BC電池正面無柵線遮擋，有望實現(xiàn)更高效率。

BC是背接觸電池的統(tǒng)稱，主要包括IBC、HBC、PBC、ABC、HPBC等，BC是一種電池制作的技術。BC與P型、N型電池相比，采用正面無金屬柵線設計，其正負極、表面場及金屬電極都以叉指的排列方式分布在電池背面。其電池結構特點為正面沉積鈍化和反射膜、無金屬柵線，消除了柵線電極的遮光損失。BC的優(yōu)勢之一是效率高，因表面無電極柵線的遮擋，可有效降低光學損失，據(jù)愛旭股份和隆基綠能官方公眾號，愛旭股份組件最高效率高達24.27%，隆基綠能的HPBC產(chǎn)品達到23.3%。此外BC電池具備技術類型差異性，當前區(qū)域同質化競爭的背景下，能夠建立起一定程度的技術與品牌認知優(yōu)勢。例如愛旭股份全背接觸ABC;中環(huán)高效背接觸IBC，隆基綠能HPBC技術。

BC電池效率再創(chuàng)新高，產(chǎn)業(yè)化進程有望加速。

近日，福建金石能源有限公司高效太陽電池裝備與技術國家工程研究中心二代異質結—HBC電池技術中試研發(fā)取得新的突破，經(jīng)福建省計量科學研究院(國家光伏產(chǎn)業(yè)計量測試中心)測試認證，HBC電池轉換效率再創(chuàng)新高，達到了27.42%。此前宣布的HBC電池轉換效率(用孔徑為195.7c㎡掩膜進行遮擋)的最高紀錄為27.08%，由金石能源攜手高效太陽電池裝備與技術國家工程研究中心在今年3月份舉辦的“2023年高效太陽電池裝備與技術研討會”中發(fā)布。根據(jù)鈞石中國公眾號，隨著光伏技術迭代的加速，異質結技術逐漸成為當下光伏主流技術之一，HBC電池更是集合了異質結技術、背接觸技術等多項前沿技術優(yōu)勢，HBC電池具有廣闊的應用市場，高效、美觀的HBC電池具備更高的市場價值，受到市場歡迎。

相關標的：捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)(全面布局TOPCon、HJT、IBC、鈣鈦礦等技術路線的光伏設備龍頭);帝爾激光(300776.SZ)(應用于BC的激光微蝕刻設備技術領先，在2019年就取得BC電池激光設備訂單);海目星(688559.SH)(對于BC的研發(fā)是在PERC時代就開始了，目前BC產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)突破，且是和客戶進行新產(chǎn)品的共同開發(fā));羅博特科(300757.SZ)(大力推進異質結銅電鍍業(yè)務領域布局，金屬化已出貨GW級設備，圖形化已開始研究和開發(fā));寶馨科技(002514.SZ)(重點布局高效異質結電池及組件項目，一期2GW預計年內(nèi)投產(chǎn);前瞻布局鈣鈦礦+異質結疊層電池技術，實驗室自測效率超30%);邁為股份(300751.SZ)(為數(shù)不多能夠提供HJT整線生產(chǎn)設備的供應商)。

風險提示：宏觀經(jīng)濟下滑;光伏政策變更;出口受限等