券商晨會(huì)精華 | 夯實(shí)周期底部 靜待需求復(fù)蘇

昨日大盤全天震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.12%，深成指跌0.24%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.47%。北向資金全天凈買入0.41億元。隔夜美股低開低走，三大指數(shù)集體收跌。納指跌1.06%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.7%，道指跌0.57%。

在今日的券商晨會(huì)上，中信證券指出，夯實(shí)周期底部，靜待需求復(fù)蘇；中信建投認(rèn)為，泛3C專用激光仍需等待拐點(diǎn)到來(lái)；華西證券指出，零部件中期成長(zhǎng)不斷強(qiáng)化，看好新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈+智能電動(dòng)增量。

中信證券：夯實(shí)周期底部，靜待需求復(fù)蘇

中信證券指出，2023年中報(bào)體現(xiàn)出明顯的盈利周期底部特征，Q2單季度凈利潤(rùn)、營(yíng)收、ROE、資本開支等多項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)環(huán)比繼續(xù)下行。單看中報(bào)凈利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)，亮點(diǎn)和拖累點(diǎn)均非常清晰。三季度開始，A股有望迎來(lái)新一輪盈利周期上行的起點(diǎn)，其中高端制造和服務(wù)類消費(fèi)保持高景氣，盈利增量主要來(lái)自上游資源品價(jià)格端的觸底反彈，以及政策密集出臺(tái)對(duì)全行業(yè)需求的邊際提振。預(yù)計(jì)中證800/非金融板塊2023年盈利增速分別恢復(fù)至+4%/+6%，大類行業(yè)層面，工業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)，消費(fèi)和科技全年同比增速最高。

中信建投：泛3C專用激光仍需等待拐點(diǎn)到來(lái)

激光技術(shù)滲透率提升，下游應(yīng)用場(chǎng)景拓展，2023H1激光板塊整體復(fù)蘇，不同細(xì)分領(lǐng)域明顯分化，其中通用激光實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，新能源專用激光、增材制造維持高景氣，泛3C專用激光仍需求疲軟。展望2023全年，預(yù)計(jì)仍將維持這一趨勢(shì)，通用激光有望進(jìn)一步受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，新能源專用激光景氣度邊際弱化，增材制造有望持續(xù)拓展下游應(yīng)用，泛3C專用激光仍需等待拐點(diǎn)到來(lái)。

華西證券：零部件中期成長(zhǎng)不斷強(qiáng)化，看好新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈+智能電動(dòng)增量

華西證券指出，電動(dòng)智能重塑秩序，優(yōu)質(zhì)自主零部件供應(yīng)商一方面憑借性價(jià)比和快速響應(yīng)能力獲得更多配套機(jī)會(huì)，另一方面部分卡脖子技術(shù)借機(jī)實(shí)現(xiàn)0到1突破，打破外資壟斷格局。同時(shí)全球化進(jìn)程明顯加快，中國(guó)零部件崛起勢(shì)不可擋。短期看， 智能化是下半年最強(qiáng)主線，智駕端23年將成城市NOA重要落地年份，域控制器、智駕傳感器等智能駕駛零部件有望迎來(lái)加速滲透，同時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注蔚來(lái)和華為奇瑞產(chǎn)業(yè)鏈：23H2蔚來(lái)ES6、EC6換代等爬坡上量，疊加終端優(yōu)惠助力，銷量有望加速修復(fù)；華為奇瑞新車型將于年底上市，特斯拉Model 3改款、Cybertruck等車型量產(chǎn)及新一代車型有望發(fā)包定點(diǎn)，增量可期，堅(jiān)定看好新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈+智能電動(dòng)增量。

本文轉(zhuǎn)載自“財(cái)聯(lián)社”，智通財(cái)經(jīng)編輯：汪婕。