中銀國際：予翰森制藥(03692)“持有”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至11.9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，予翰森制藥(03692)“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由15.3港元下調(diào)至11.9港元，以反映中期業(yè)績后下調(diào)收入及毛利率預(yù)測。

報(bào)告中稱，公司上半年收入45億元人民幣，同比升1.7%，差過市場預(yù)期。毛利率88.1%，同比下跌2.9個(gè)百分點(diǎn)，主要因?yàn)樵谛掳鎳裔t(yī)保藥品目錄下，旗下藥物“孚來美”及“阿美樂”價(jià)格下調(diào)。研發(fā)開支9.29億元人民幣，占收入20.6%，同比增加16.7%，純利下跌1%至13億元人民幣。

管理層指，旗下產(chǎn)品“阿美樂”被納入國家醫(yī)保藥品目錄后銷量急升，今年上半年銷量增加一倍，即使價(jià)格下調(diào)43%，仍然帶動(dòng)收入正面增長，計(jì)劃擴(kuò)充該藥的治療適應(yīng)范圍，明年首季就該藥對(duì)于非小細(xì)胞肺癌進(jìn)行輔助癌癥治療提交新藥上市申請，預(yù)計(jì)明年獲批。