中信證券：AI技術(shù)將推動(dòng)有道(DAO.US)中長期發(fā)展 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究，維持有道(DAO.US)“買入”評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)5.6美元。中信證券指出，當(dāng)前有道公司估值處于歷史低位。

從收入端看，有道公司2023年Q2凈收入同比增長26.2%至12.1億元;營業(yè)虧損為2.9億元，同比虧損幅度收窄。分業(yè)務(wù)看，公司學(xué)習(xí)服務(wù)、智能硬件、在線營銷服務(wù)收入分別同比增長20.8%、-7.4%、98.7%。其中，數(shù)字內(nèi)容服務(wù)銷售額創(chuàng)歷史新高，在線營銷保持迅猛增長。

從盈利端看，公司毛利率提升顯著，費(fèi)用率持續(xù)優(yōu)化。公司2023年Q2毛利率為47.00%，較上年同期增長4.16個(gè)百分點(diǎn)。分業(yè)務(wù)看，學(xué)習(xí)服務(wù)、智能硬件、在線營銷服務(wù)毛利率分別為57.40%、35.80%、31.90%，分別較上年同期增長5.2、5.2、4.2個(gè)百分點(diǎn)。

該行認(rèn)為，多項(xiàng)AI技術(shù)有望推動(dòng)有道公司業(yè)務(wù)長期發(fā)展。該行指出，有道公司深耕AI技術(shù)多年，擁有語言、視覺、聲音等核心團(tuán)隊(duì)，沉淀出有道神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)翻譯、計(jì)算機(jī)視覺、智能語音AI和高性能計(jì)算四大底層技術(shù)。展望未來，公司有望持續(xù)將生成式AI技術(shù)與自有產(chǎn)品、服務(wù)業(yè)態(tài)結(jié)合，推動(dòng)業(yè)務(wù)中長期發(fā)展。