智通財經APP獲悉,大和發(fā)布研究報告稱,根據GGM估值,農業(yè)銀行(01288)目標價由2.95港元上調3%至3.05港元,12個月遠期目標市賬率保持0.39倍不變,重申“跑贏大市”評級。
報告中稱,集團2023年第二季凈利息收入同比收縮3%,環(huán)比收縮0.5%。上半年資產增長強勁,資產增長抵消凈息差壓力,下半年有望出現強勁增長。地方政府融資平臺貸款占比約5%,預計現金分紅穩(wěn)定。
該行表示,將農業(yè)銀行2023-24年撥備前利潤(PPOP)下調7%-18%,主要是由于凈息差低于預期,而凈利潤預測調整幅度不到1%,主要是由于信貸成本低于預期。