華泰證券：華為Mate 60發(fā)布 利好相關(guān)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈零部件企業(yè)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，Mate 60 pro“悄然”上線華為商城，mate 60的發(fā)布有利于整體手機(jī)規(guī)格提升，推動(dòng)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈零部件升級(jí)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括衛(wèi)星通話、光學(xué)、充電電源管理等。此外，AI大模型正在手機(jī)端側(cè)落地。AI在端側(cè)將為消費(fèi)者提供更智慧的交互體驗(yàn)，也將大大拓寬AI大模型的落地應(yīng)用和商業(yè)化變現(xiàn)場(chǎng)景。建議關(guān)注小米、華為、蘋(píng)果等手機(jī)品牌以及谷歌、高通、微軟等科技巨頭在AI終端的應(yīng)用發(fā)展趨勢(shì)。

華泰證券主要觀點(diǎn)如下：

Mate 60 pro“悄然”上線華為商城，未進(jìn)行5G功能宣傳

8月29日中午12:08分，華為今年下半年的新機(jī)“Mate 60 Pro先鋒計(jì)劃”在未開(kāi)發(fā)布會(huì)的情況下，在官方商城“悄然”上線，售價(jià)人民幣6,999元，提供雅川青、白沙銀、南糯紫、雅丹黑四種配色供選擇，引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，部分消費(fèi)者提前搶購(gòu)到此次華為的新機(jī)。在用戶最為關(guān)注的5G方面，我們看到此次發(fā)售的機(jī)型并未明確在官網(wǎng)注明是否支持5G功能。我們認(rèn)為，華為手機(jī)是否后續(xù)會(huì)支持5G功能，對(duì)于明年能否回到中國(guó)市場(chǎng)第一至關(guān)重要，也是影響半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在內(nèi)中國(guó)科技行業(yè)的重要因素之一。

5G功能缺失是華為手機(jī)目前的最大掣肘，建議關(guān)注射頻板塊

華為品牌曾一度是市占率中國(guó)第一(42%，3Q20)，全球第二(14%，3Q20)的智能手機(jī)品牌，全球年度出貨量曾一度達(dá)2.4億臺(tái)(2019)。受美國(guó)限制對(duì)華為銷售5G芯片影響，華為銷量到2022年下降到2800萬(wàn)臺(tái)，目前主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售。今年，市場(chǎng)期待mate 60憑借5G功能回歸中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)。根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)，2023年第二季度，在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)需求偏弱的環(huán)境下，華為的中國(guó)手機(jī)出貨量已進(jìn)入了前五，回到了13%的份額。我們認(rèn)為，華為能否解決5G芯片供應(yīng)問(wèn)題是明年中國(guó)市場(chǎng)市占率能否重回第一的重要因素。如果5G芯片回歸，我們認(rèn)為將短期利好國(guó)內(nèi)射頻板塊。

華為新機(jī)發(fā)布有利于整體手機(jī)規(guī)格提升，利好相關(guān)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈零部件企業(yè)

過(guò)去兩三年受疫情和消費(fèi)需求不足影響，智能手機(jī)創(chuàng)新放緩，主要包括攝像頭、電池、聲學(xué)零部件、馬達(dá)、中框等，產(chǎn)業(yè)鏈公司降價(jià)壓力較大。之前華為新機(jī)引領(lǐng)了多攝化和潛望式長(zhǎng)焦攝像頭的趨勢(shì)，推進(jìn)了反向充電、無(wú)線充電和有線快充等功能滲透。此次mate 60pro支持衛(wèi)星通話，在照相方面持續(xù)升級(jí)(Xmage影像)，后攝主攝5000萬(wàn)像素超光變攝像頭(F1.4~F4.0，OIS)+1200萬(wàn)廣角(F2.2)+4800萬(wàn)長(zhǎng)焦(F3.0，OIS)，支持前置3D人臉解鎖，50w無(wú)線充電和88w有線快充。我們認(rèn)為，mate 60的發(fā)布有利于整體手機(jī)規(guī)格提升，推動(dòng)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈零部件升級(jí)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括衛(wèi)星通話、光學(xué)、充電電源管理等。

AI輕量化大模型在手機(jī)終端的加速落地也值得期待

我們看到AI大模型正在手機(jī)端側(cè)落地。除了本月小米發(fā)布的13億參數(shù)的手機(jī)AI大模型外，此次的華為mate 60中也內(nèi)置了AI增強(qiáng)功能，包括AI隔空操控、智感支付、注視不屏等智慧功能。此前，華為也宣布鴻蒙4.0小藝語(yǔ)音中助手將接入華為盤(pán)古大模型，讓小藝更為強(qiáng)大的自然語(yǔ)言理解能力。我們認(rèn)為AI在端側(cè)將為消費(fèi)者提供更智慧的交互體驗(yàn)，也將大大拓寬AI大模型的落地應(yīng)用和商業(yè)化變現(xiàn)場(chǎng)景。建議關(guān)注小米、華為、蘋(píng)果等手機(jī)品牌以及谷歌、高通、微軟等科技巨頭在AI終端的應(yīng)用發(fā)展趨勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，中美貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇。