中國銀行間市場交易商協(xié)會：進一步加大債務融資工具支持力度 促進民營經(jīng)濟健康發(fā)展

智通財經(jīng)APP獲悉，8月30日，關于進一步加大債務融資工具支持力度，促進民營經(jīng)濟健康發(fā)展的通知<span style="background-color: rgb(255, 255, 255); Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; letter-spacing: 1px; text-align: right;">。通知指出，繼續(xù)加大“第二支箭”服務力度，更好支持民營企業(yè)發(fā)展。支持符合條件的產(chǎn)業(yè)類及地產(chǎn)民營企業(yè)、科技創(chuàng)新公司以及采用中小企業(yè)集合票據(jù)的科技公司在債券市場融資，繼續(xù)擴大民營企業(yè)債券融資支持工具覆蓋面，惠及更多中低信用等級民營企業(yè)發(fā)行主體。

通知還稱，繼續(xù)豐富和創(chuàng)新“第二支箭”工具箱，提升增信力度。運用信用風險緩釋憑證（CRMW）、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）、擔保增信、交易型增信等多種方式，積極為民營企業(yè)發(fā)債融資提供增信支持。加強與地方政府擔保機構(gòu)、人民銀行分支機構(gòu)及地方政府等部門的工作聯(lián)動、信息共享，健全風險分擔機制，提升風險處置合力，促進增信支持模式的可持續(xù)性。

原文如下：

各市場成員：

黨中央始終高度重視民營經(jīng)濟，習近平總書記多次指出，要毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展。為深入貫徹落實黨中央、國務院關于堅持兩個“毫不動搖”、促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的決策部署，在人民銀行正確領導下，交易商協(xié)會認真貫徹落實《中共中央 國務院關于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》政策要求，把支持民營企業(yè)發(fā)展作為工作的重中之重。按照人民銀行等金融管理部門與全國工商聯(lián)8月30日共同召開的金融支持民營企業(yè)發(fā)展工作推進會有關精神，著力優(yōu)化民營企業(yè)融資環(huán)境，積極營造支持民營企業(yè)發(fā)展壯大的良好氛圍，助力民營經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

一、落實“第二支箭”擴容增量工作部署，提振市場信心

（一）繼續(xù)加大“第二支箭”服務力度，更好支持民營企業(yè)發(fā)展。支持符合條件的產(chǎn)業(yè)類及地產(chǎn)民營企業(yè)、科技創(chuàng)新公司以及采用中小企業(yè)集合票據(jù)的科技公司在債券市場融資，繼續(xù)擴大民營企業(yè)債券融資支持工具覆蓋面，惠及更多中低信用等級民營企業(yè)發(fā)行主體。

（二）繼續(xù)豐富和創(chuàng)新“第二支箭”工具箱，提升增信力度。運用信用風險緩釋憑證（CRMW）、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）、擔保增信、交易型增信等多種方式，積極為民營企業(yè)發(fā)債融資提供增信支持。加強與地方政府擔保機構(gòu)、人民銀行分支機構(gòu)及地方政府等部門的工作聯(lián)動、信息共享，健全風險分擔機制，提升風險處置合力，促進增信支持模式的可持續(xù)性。

二、拓寬民營企業(yè)“綠色通道”，提高融資服務便利

（三）主動跨前服務，加強精準對接。一是“跨前一步”開展“預溝通”。在注冊發(fā)行文件準備階段、發(fā)行階段、存續(xù)期年報及重大事項披露等環(huán)節(jié),設置民營企業(yè)“預溝通”機制，將注冊發(fā)行服務前置業(yè)務辦理前，提升服務質(zhì)效。二是“一對一”設置“服務專員”。專人對接民營企業(yè)實現(xiàn)服務直達，主動了解企業(yè)融資訴求，做好上門宣介和培訓工作。

（四）優(yōu)化注冊機制，提高服務質(zhì)效。一是支持民營企業(yè)儲架式注冊發(fā)行。采用主承銷商團便利機制，可結(jié)合實際需求確定主承銷商團成員及家數(shù)。二是民營企業(yè)注冊全流程采用“快速通道”。實行“申報即受理”，將受理工作合并至預評環(huán)節(jié)[1]，首輪反饋5個工作日內(nèi)完成，后續(xù)反饋2個工作日內(nèi)完成，預評完成后，及時安排上會，提升工作效率。三是支持民營企業(yè)使用“常發(fā)行計劃”，優(yōu)化信息披露制式要求，減少重復披露內(nèi)容，提高企業(yè)融資效率。

（五）提升發(fā)行便利，滿足融資需求。一是拓寬民營企業(yè)發(fā)行時限要求。在當前最晚18時截標規(guī)范基礎上[2]，民營企業(yè)可根據(jù)實際情況，申請將最晚截標時間延長至當日20時。二是優(yōu)化發(fā)行金額動態(tài)調(diào)整機制。民營企業(yè)采用發(fā)行金額動態(tài)調(diào)整的，可在簿記建檔結(jié)束后，按照投資集中度限制等監(jiān)管規(guī)則要求，結(jié)合申購情況自主決定發(fā)行金額，發(fā)行金額無需在簿記建檔截止時間前1小時披露。

（六）豐富主動債務管理工具箱，促進優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。支持民營企業(yè)根據(jù)自身債務管理需要，開展現(xiàn)金要約收購、二級市場收購，在符合信息披露、公允定價、公平交易等規(guī)范基礎上，以市場化方式購回本企業(yè)發(fā)行的債務融資工具，促進優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，提振市場信心，改善融資環(huán)境。

三、加強民營企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品支持力度，激發(fā)市場活力

（七）支持綠色低碳轉(zhuǎn)型，助力可持續(xù)發(fā)展。一是支持民營企業(yè)發(fā)行中長期綠色債務融資工具、碳中和債，引導募集資金向綠色低碳領域配置。二是支持民營企業(yè)注冊發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）、轉(zhuǎn)型債券，進一步滿足高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型資金需求。

（八）拓寬科技企業(yè)融資渠道，支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一是支持專精特新“小巨人”等民營科技型企業(yè)注冊發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)，募集資金用于信息技術、生物技術、新能源、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支持民營科技型企業(yè)發(fā)展。二是鼓勵發(fā)行混合型科創(chuàng)票據(jù)，通過設置合理期限、設計浮動利率、掛鉤投資收益等實現(xiàn)股債聯(lián)動，為民營科技型企業(yè)提供股性資金支持。三是鼓勵民營企業(yè)發(fā)行股債結(jié)合類產(chǎn)品，支持募集資金用于并購、權(quán)益出資等股債結(jié)合類用途，滿足企業(yè)合理股權(quán)資金需求。

（九）豐富證券化融資模式，支持盤活存量資產(chǎn)。一是鼓勵以支持民營和中小微企業(yè)融資所形成的應收賬款、融資租賃債權(quán)、不動產(chǎn)、微小企業(yè)貸款等作為基礎資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）、不動產(chǎn)信托資產(chǎn)支持票據(jù)（類REITs）等證券化產(chǎn)品，提升民營企業(yè)融資可得性。二是支持科技型民營企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、許可使用費、融資租賃及供應鏈等多種模式開展證券化融資，為民營企業(yè)提供多元化金融服務。三是鼓勵民營企業(yè)注冊發(fā)行資產(chǎn)擔保債務融資工具（CB），充分發(fā)揮資產(chǎn)和主體“雙重增信”機制，盤活不動產(chǎn)、土地使用權(quán)等存量資產(chǎn)。四是鼓勵以上海票據(jù)交易所供應鏈票據(jù)作為基礎資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，盤活票據(jù)資產(chǎn)，引導債券市場資金加大對民營企業(yè)支持力度，扎實推進保供穩(wěn)鏈工作。

四、加大市場宣傳力度，增進各方交流互信

（十）加強宣傳鼓勵，激發(fā)市場活力。按期在協(xié)會官網(wǎng)公布各類金融機構(gòu)承銷、投資民營企業(yè)債券情況，激發(fā)金融機構(gòu)服務民營企業(yè)債券特別是中長期限債券融資的內(nèi)生動力，鼓勵金融機構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部績效考核、盡職免責等激勵考評機制。

（十一）釋放積極信號，引導市場參與。發(fā)揮債券市場公開透明、預期引導性強的優(yōu)勢，加強典型案例宣傳，釋放積極明確信號，引導市場機構(gòu)積極參與“第二支箭”債券和信用風險緩釋工具投資。

（十二）積極搭臺唱戲，增進各方交流。通過官網(wǎng)、公眾號以及媒體等多渠道開展服務民營企業(yè)宣傳，重點強化政策效果、產(chǎn)品模式和市場反應等內(nèi)容的輿論引導。組織開展懇談會、聯(lián)合路演等交流活動，為民營企業(yè)搭建對話溝通和共建共享的平臺，增進投資人對民營企業(yè)的了解。

本通知自發(fā)布之日起實施。

特此通知。

中國銀行間市場交易商協(xié)會

2023年8月30日

本文編選自“NAFMII”微信公眾號，智通財經(jīng)編輯：汪婕。