俄油需求仍然強勁! 海運原油出口量創(chuàng)8周新高

智通財經(jīng)APP獲悉，俄羅斯海運原油流量飆升至8周以來的高點，此前俄羅斯計劃放松6月份開始實施的出口削減措施。機構(gòu)匯編的油輪跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日的當周數(shù)據(jù)，俄羅斯海運原油平均出貨量上升至每日340萬桶。這比前一周數(shù)值增加了約88萬桶/日，其中波羅的海港口普里莫爾斯克和烏斯特-盧加的增幅最大。經(jīng)過上周的風暴，黑海沿岸的新羅西斯克港口的出口流量也有所恢復(fù)。數(shù)據(jù)波動性較小的四周平均日產(chǎn)量則小幅增加4萬桶。

海運原油——俄羅斯的海運原油出口運輸

但有分析師表示，由于每周的數(shù)據(jù)可能不穩(wěn)定，現(xiàn)在確定這種增長態(tài)勢會持續(xù)多久還為時過早。原油流量激增之際，由于俄羅斯國內(nèi)對這類道路燃料的需求強勁，以及一些石油等精煉油產(chǎn)品超過七國集團(G7)出臺的俄油價格上限，令一些國家有所忌憚，成品油的出貨量將跌至15個月低點。

除了上周俄油出貨量驟增，這些數(shù)據(jù)支持這樣一種觀點，即俄羅斯方面現(xiàn)在正在履行減產(chǎn)承諾，與歐佩克+產(chǎn)油國聯(lián)盟中的盟友一道，控制全球原油市場。俄羅斯最初表示，將以2023年2月的數(shù)據(jù)為基準，削減原油產(chǎn)量，以報復(fù)西方在俄烏沖突后對俄羅斯實施的制裁和石油價格上限。

但俄羅斯3月份最初承諾的每日減產(chǎn)50萬桶，并未對出口產(chǎn)生直接影響。俄羅斯西方港口的實際流量實際上反而有所上升，在5月底達到峰值。隨后的俄羅斯減產(chǎn)措施是在歐佩克+產(chǎn)油國沙特阿拉伯單方面減產(chǎn)，并且沙特隨后延長減產(chǎn)后所發(fā)生，此舉可謂給俄羅斯施加了實施減產(chǎn)的壓力。

來自西方港口的出貨量——在2023年原油流經(jīng)俄羅斯波羅的海和黑海港口

俄羅斯方面最終兌現(xiàn)了減產(chǎn)承諾，來自西方港口的原油日出貨量目前比2月份的平均水平減少了約42萬桶。

歐佩克+集團中幾個主要原油生產(chǎn)國主導(dǎo)的減產(chǎn)措施推高了全球油價基準——布倫特原油價格，并縮小了俄羅斯原油等級相對于全球油價基準的折扣，從而增加了克里姆林宮的石油收入。俄羅斯原油基準——烏拉爾原油價格突破了七國集團(G7)設(shè)定的每桶60美元的上限，超過G7規(guī)定的這一上限后，西方國家的船只無法運輸俄羅斯貨物，也無法使用來自西方國家的公司提供的融資或保險等服務(wù)。

突破上限——今年7月，俄羅斯烏拉爾原油價格突破了七國集團(G7)制定的價格上限

俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克(Alexander Novak)本月早些時候表示，俄羅斯計劃將出口削減延長至9月，此前沙特阿拉伯也宣布了類似的聲明。然而，供應(yīng)減少的具體規(guī)模將從8月份的每日大約50萬桶逐漸減少到每日僅30萬桶。俄羅斯方面沒有給出衡量出口削減的基準。

據(jù)了解，在最近一次海外流量下降之際，俄羅斯煉油廠在8月上半月提高了原油煉油加工率，隨后將于9月大幅削減國家補貼。這一增長也發(fā)生在下一個維修季節(jié)之前，幾個煉油廠將于本月開工。

按目的地劃分的原油流量

以四周平均水平計算，俄羅斯的海運原油流量似乎已穩(wěn)定在略低于300萬桶/日的水平。這比2月份的平均水平低了約45萬桶/日。

俄油的歐洲買家已經(jīng)所剩無幾，對亞洲國家的出口同樣受到了來自西方國家施加的制裁和價格上限壓力。以四周的平均水平計算，對亞洲國家的總體海運出貨量——加上最終目的地尚未明確的船舶出口量——目前比5月中旬的峰值低了100多萬桶/日，盡管最近一段時間對該地區(qū)的出口量略有上升。

俄羅斯海運原油——按目的地劃分的平均四周原油運輸量

所有數(shù)據(jù)均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物。這些貨物是由KazTransoil JSC所運輸，通過俄羅斯的波羅的海港口Ust-Luga和Novorossiysk出口。

哈薩克斯坦的原油與原產(chǎn)于俄羅斯的原油混合，形成統(tǒng)一的出口等級。自俄烏沖突以來，哈薩克斯坦重新命名了自己的貨物，以將其與俄羅斯公司運輸?shù)呢浳飬^(qū)分開來。過境原油往往不受歐盟制裁。

亞洲客戶原油進口量有所上升

截至8月27日的四周內(nèi)，機構(gòu)所匯編的俄羅斯對于亞洲客戶(包括沒有顯示最終目的地的客戶)的出貨量從截至8月20日期間的每日253萬桶小幅上升至每天257萬桶。

沒有顯示“初始目的地”的船上的大部分貨物最終都會到達印度。即便如此，運往已成為俄羅斯海運原油最大買家的國家的運輸數(shù)量仍較近期高點有所下降。將“未知亞洲”和“其他未知”產(chǎn)量添加到印度總量中，截至8月27日的四個星期內(nèi)，該數(shù)值為每天153萬桶，低于截至5月21日當周期間每日215萬桶的高位日產(chǎn)量，但高于截至8月20日期間的每日145萬桶。

相當于每天29.6萬桶的原油被運往埃及塞得港或蘇伊士運河的船只上，或者已經(jīng)或預(yù)計將從韓國麗水港附近的一艘船轉(zhuǎn)移到另一艘船。這些航程通常在印度或中國的港口結(jié)束，并在下圖中顯示為“未知亞洲”，直到最終目的地變得明顯。

截至8月27日的四個星期內(nèi)，“其他未知”的產(chǎn)量為每天13.7萬桶，是指沒有明確目的地的油輪上的產(chǎn)量。這些貨物大部分來自俄羅斯西方港口，然后通過蘇伊士運河，但有些可能最終到達土耳其。其他的可以從一艘船轉(zhuǎn)移到另一艘船，無論是在地中海，還是最近在大西洋。

俄羅斯的亞洲客戶——俄羅斯所有港口原油出貨量四周移動平均值

克里姆林宮原油出口收入增加

在截至8月27日的七天內(nèi)，從原油出口關(guān)稅中流入克里姆林宮資金的資金猛增至5,500萬美元，增加了1,400萬美元，增幅達35%。四周的平均收入上升到大約4700萬美元。

俄羅斯政府計算石油稅(包括出口稅)時，采用的是對全球基準布倫特原油價格的折讓。出于預(yù)算目的，布倫特原油價格為俄羅斯原油設(shè)定了最低價格。如果俄羅斯的石油交易價格高于這個門檻，俄羅斯財政部就會按照市場價格計算稅收，就像最近幾個月的情況一樣。用于計算出口關(guān)稅等稅金的折扣在7、8月份定為每桶25美元，但從9月份開始將縮小至每桶20美元。

出口收據(jù)——克里姆林宮從俄羅斯原油出口稅中獲得的收入

根據(jù)6月15日至7月14日期間烏拉爾原油58.03美元的平均價格計算，8月份的稅率為每桶2.31美元。同期，這比布倫特原油每桶低18.02美元。

根據(jù)7月15日至8月14日期間烏拉爾原油的平均價格70.33美元計算，9月份的關(guān)稅定為每桶2.92美元。這比同期的布倫特原油每桶低13.90美元。但是，9月份的稅率是今年最高的。

Origin-to-Location原油流量數(shù)據(jù)

以下圖表顯示了每個出口碼頭的船舶數(shù)量以及四個出口地區(qū)俄羅斯原油貨物運輸?shù)哪康牡亍?/p>

油輪在俄羅斯碼頭裝載原油——在截至8月27日的一周內(nèi)，33艘油輪裝載了俄羅斯原油

船舶跟蹤數(shù)據(jù)和港口代理報告顯示，截至8月27日的一周，共有33艘油輪裝載了1.238億桶俄羅斯原油。這比前一周的數(shù)字增加了大約612萬桶，是八周以來的最大規(guī)模。

來自所有地區(qū)的貨運量都有所增長，其中三分之二的增長來自俄羅斯波羅的海港口普里莫爾斯克和烏斯特-盧加。

目的地基于船只發(fā)出的航向信號，其中一些幾乎肯定會隨著航行的進行而改變。所有數(shù)據(jù)均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物。

從波羅的海碼頭裝載俄羅斯原油的船舶總量躍升至每天136萬桶的八周高位。此外，一周內(nèi)在烏斯特-盧加裝載了一批哈薩克斯坦原油。波羅的海地區(qū)的日產(chǎn)量仍比4月至6月間的高點低約42萬桶。