美銀證券：重申比亞迪電子(00285)“買入”評級 目標價上調至35港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，基于毛利及盈利好轉，重申比亞迪電子(00285)“買入”評級，認為其除消費電子業(yè)務的產(chǎn)能利用率改善外，隨著公司汽車業(yè)務擴張，相信其銷售組合也將進一步改善。對2023至2025年盈利預測上調6%至12%，以反映前景正面，目標價由30港元上調至35港元。

該行提到，公司中期業(yè)績強勁，純利同比增長1.39倍至15億元人民幣，處于同比增長1.15倍至1.46倍的指引范圍上限，并超過該行及市場預期4%及5%。盡管其短期具潛在資金壓力，但認為有關交易或帶來長期上行空間，因為公司在Android智能手機外殼方面擁有豐富的技術，并自2020年起涉足iPad外殼業(yè)務，該行認為比亞迪電子將提供更好執(zhí)行力，并可帶動收入及盈利。

報告中稱，比亞迪電子宣布擬以158億元人民幣向捷普電子(JBL.US)收購成都無錫手機零件制造業(yè)務，該行認為捷普電子移動業(yè)務主要涉及iPhone外殼，占約25%至30%份額，就盈利能力而言，其經(jīng)營利潤率約為2.5%至3%，較比亞迪電子現(xiàn)有的外殼業(yè)務低，但高于公司經(jīng)營利潤率1.9%。比亞迪電子手頭現(xiàn)金72億元人民幣，該行相信公司需要尋求其他方式如配股、發(fā)債或借貸，以籌集上述交易的資金。