華爾街頻繁拉響預(yù)警信號! 美國大型科技股漲勢暫告一段落?

智通財經(jīng)APP獲悉，來自加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的首席股票市場策略師洛里·卡爾瓦西納(Lori Calvasina)近日發(fā)布研報表示，由于倉位擁擠和估值過高，蘋果、微軟、谷歌、英偉達(dá)等美國大型科技股以及更廣泛成長型股票的交易趨勢面臨不確定性。這一觀點與美國銀行等投資機構(gòu)的觀點基本一致，即美股科技股近期很難出現(xiàn)上半年那般的反彈勢頭，更多的是橫盤調(diào)整與下跌。

盡管納斯達(dá)克100指數(shù)有望創(chuàng)下今年迄今未止的最大單月跌幅，但受到上半年市場對人工智能發(fā)展的極度樂觀情緒，以及美國基準(zhǔn)利率很快見頂這一樂觀預(yù)期的大幅提振，該指數(shù)在2023年仍將上漲37%。

卡爾瓦西納在一份研究報告中寫道，美股市場成長型股票的估值水平仍遠(yuǎn)高于長期平均水平?？柾呶骷{帶領(lǐng)的RBC策略師團隊表示:“成長型股票的估值過高和股票交易過于擁擠問題需要解決，這需要投資者們保持耐心?！彼慕y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球資產(chǎn)管理公司在納斯達(dá)克100指數(shù)(Nasdaq 100)期貨中的配置倉位表明，大型科技股交易通道太過于擁擠。

她寫道，與此同時，更廣泛的成長型股票在業(yè)績預(yù)期上修方面的主導(dǎo)地位正在消退，而專注于這類股票的基金的資金流入數(shù)值已轉(zhuǎn)為負(fù)值。

不過，該機構(gòu)的策略師團隊仍然給予美股科技股“增持”評級，她領(lǐng)導(dǎo)的策略師團隊繼續(xù)認(rèn)為，從長期基本面角度來看，美股成長型股票仍然頗具吸引力。

該策略師領(lǐng)導(dǎo)的團隊在5月份將美股基準(zhǔn)指數(shù)——標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價格上調(diào)至4250點，理由是企業(yè)盈利信心的復(fù)蘇趨勢和勞動力市場的韌性支撐了美國經(jīng)濟很有可能避免經(jīng)濟衰退的希望。該基準(zhǔn)指數(shù)在上周五收于4,406點左右，周跌幅超過2%。

RBC策略師團隊的目標(biāo)意味著標(biāo)普500指數(shù)年前還將下行3.5%左右，她強調(diào)道，該機構(gòu)仍然擔(dān)心美國股市的回調(diào)尚未完全結(jié)束。話雖如此，這位策略師在報告中強調(diào)道，從現(xiàn)在開始，該機構(gòu)對美國股市的看法與其說是“看空”，不如說是持“中性”立場。

RBC與美銀等華爾街機構(gòu)站隊“謹(jǐn)慎”行列! 警告美股交易困境暫未逆轉(zhuǎn)

有著“華爾街最準(zhǔn)策略師”之稱的美國銀行首席股票策略師哈特內(nèi)特(Michael Hartnett)在上周五的一份報告中寫道：“我們認(rèn)為美股下半年將面臨的是麻煩，而不是人工智能新規(guī)則的時代?！?strong>哈特內(nèi)特領(lǐng)導(dǎo)的團隊預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)今年還將下跌約4%，至4200點——與RBC預(yù)期基本一致。

哈特內(nèi)特強調(diào)，尤其是大型科技股在一段時間內(nèi)將陷入困境，圍繞人工智能(AI)的投資狂潮將被美聯(lián)儲“更長期維持高利率水平”(higher for longer)帶來的影響所掩蓋。

哈特內(nèi)特團隊曾正確預(yù)測去年美股暴跌時機。盡管美股在上半年實現(xiàn)史詩級反彈，但他仍對2023年持悲觀態(tài)度。堪稱“全球科技股風(fēng)向標(biāo)”的納斯達(dá)克100指數(shù)在8月份大幅下挫，并將創(chuàng)下去年12月以來最糟糕的一個月，但今年以來仍上漲了37%。該指數(shù)上半年創(chuàng)下歷史新高，市場對人工智能提振全球科技行業(yè)利潤的潛力感到狂熱，但現(xiàn)在貨幣政策對高增速科技企業(yè)的負(fù)面影響已開始成為投資者更普遍關(guān)注的主題。

來自華爾街投資機構(gòu)Stifel的首席股票策略師巴里·班尼斯特(Barry Bannister)近期表示，標(biāo)普500指數(shù)在2023年上半年經(jīng)歷史詩級反彈之后，到今年年底將與當(dāng)前水平基本持平，主要因持續(xù)性的通脹令美聯(lián)儲維持高利率。班尼斯特是華爾街極少數(shù)正確預(yù)測到美國股市將在2023年初期開啟反彈的策略師之一。

班尼斯特在今年年初曾精準(zhǔn)預(yù)測到上半年美股反彈趨勢，他早在今年一月份預(yù)計，通脹大幅降溫的預(yù)期以及美聯(lián)儲將暫停加息的預(yù)期驅(qū)動美股在上半年實現(xiàn)反彈，預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)上半年將反彈至4300點附近。班尼斯特現(xiàn)在預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)將在2023年下半年陷入“橫盤震蕩整理”，他預(yù)計年底將收于4400點左右，與上周五美股收盤點位基本一致?！拔覀冋J(rèn)為，以‘ 2023年不會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退’為前提預(yù)期的這波美股漲勢已經(jīng)結(jié)束?！?/strong> Stifel策略師班尼斯特在一份報告中稱。

來自摩根士丹利的知名大空頭威爾遜(Michael Wilson)表示，盡管英偉達(dá)公布的財報非常亮眼，但上周四美股卻意外出現(xiàn)下跌意味著，今年美股市場的上漲動能已經(jīng)耗盡，且預(yù)示著未來還會走低，并且他表示周四的市場反應(yīng)，是完美見頂?shù)闹匾獦?biāo)志。威爾遜表示：“市場因好消息見頂，因壞消息觸底。我想不出比英偉達(dá)財報更好的消息了，英偉達(dá)這份完美業(yè)績未能提振市場，是美股整體漲勢停緩的負(fù)面信號?，F(xiàn)在我們需要一個新的故事來讓市場興奮，但我不知道那是什么?！?/p>

今年7月下旬，威爾遜承認(rèn)自己上半年判斷錯誤，在通脹下降和成本削減的大背景下，今年美股的反彈勢頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于他的預(yù)期。不過威爾遜當(dāng)時表示，仍然對美國企業(yè)的盈利能力持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為通脹降溫意味著企業(yè)的定價能力減弱。