大和：重申恒安國際(01044)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價下調(diào)至34港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申恒安國際(01044)“跑贏大市”評級，下調(diào)2023至25年每股盈測5%至8%，以反映毛利率復(fù)蘇較預(yù)期慢，目標(biāo)價由36.5港元下調(diào)至34港元。該行預(yù)計，在2023至24年，全球紙漿供應(yīng)量將超過下游需求的增長，對集團(tuán)紙巾業(yè)務(wù)利潤率的穩(wěn)定復(fù)蘇來說是個利好因素。

報告中稱，公司上半年核心收入同比增長15%至110億元人民幣，但經(jīng)常性凈利潤跌14%至14億元人民幣，主要是由于投入成本壓力導(dǎo)致毛利率下跌4個百分點至31%。由于新零售和零售業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)，恒安紙巾業(yè)務(wù)收入同比增23%至71.7億元人民幣。管理層預(yù)計，公司下半年收入將會持續(xù)增長，而盈利將在兩年內(nèi)首次轉(zhuǎn)為正增長。