中金：維持中國海外宏洋集團(tuán)(00081)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至4.53港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國海外宏洋集團(tuán)(00081)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，但考慮到近期投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好走弱，目標(biāo)價(jià)下調(diào)18%至4.53港元。集團(tuán)1H23收入同比下降8.8%至272億元，毛利率較2022年全年提升1.9個(gè)百分點(diǎn)至16.3%，歸母凈利潤在較高基數(shù)下同比下降29.8%至17.2億元，符合市場(chǎng)預(yù)期。另宣派中期股息每股0.05港元，派息率為9.5%(1H22為7.5%)，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股息收益率為1.6%。

報(bào)告中稱，公司1H23銷售金額同比增長25%至259億元，銷售增速與土儲(chǔ)以一二線為主的央國企同業(yè)相若。得益于強(qiáng)產(chǎn)品力和國資背景，公司在所布局城市的市占率穩(wěn)步提升(1H23所在城市整體銷售增速2-3%)，銷售金額排名第一的城市個(gè)數(shù)較2022年增加3個(gè)至9城。公司計(jì)劃下半年總供貨900億元(其中新推約160億元)，若全年去化率較2022年提升4ppt至38%(往年去化率基本高于50%)，即可實(shí)現(xiàn)10%的銷售正增長(隱含2H23去化率20%，8-12月月均銷售32億元、對(duì)比1-7月月均銷售40億元)。