小鵬汽車-W(09868)2023Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)：預(yù)計(jì)G6訂單將繼續(xù)增長(zhǎng) Q4每月交付量至少達(dá)1萬(wàn)輛

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月18日，小鵬汽車-W(09868)在2023年二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示，公司首款基于SEPA2.0構(gòu)建的戰(zhàn)略車型G6于6月底上市，目前看來(lái)，在20萬(wàn)元至30萬(wàn)元人民幣價(jià)格范圍內(nèi)，G6無(wú)疑是其中的佼佼者，預(yù)計(jì)訂單將繼續(xù)增長(zhǎng)。然而，目前面臨的最大挑戰(zhàn)是G6的Max版本，因?yàn)楣驹谀承┖诵闹悄懿考墓?yīng)上存在不足。但是自8月以來(lái)，部件供應(yīng)在逐步提升，而在9月和10月預(yù)計(jì)提升勢(shì)頭將繼續(xù)。因此，Q4預(yù)計(jì)G6每月的交付量將至少達(dá)到1萬(wàn)輛。

在戰(zhàn)略合作上，小鵬與大眾汽車建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，將共同開(kāi)發(fā)電動(dòng)汽車平臺(tái)和智能軟件技術(shù)，大眾集團(tuán)將以總計(jì)約7億美元的價(jià)格進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略性股權(quán)投資于小鵬汽車。

隨著2023年下半年G6和其他新產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)的加速，小鵬預(yù)計(jì)今年下半年的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流總體將轉(zhuǎn)為正數(shù)。預(yù)計(jì)2023年第三季度的總交付量將在39,000至41,000輛之間，同比增長(zhǎng)68.1%至76.7%,營(yíng)收將在85億元人民幣至90億元人民幣之間。

新產(chǎn)品上，小鵬預(yù)計(jì)在2024年下半年將會(huì)推出多款新車型，以及基于同一平臺(tái)的多個(gè)現(xiàn)有車型的替代版本，價(jià)格范圍將在15萬(wàn)元至35萬(wàn)元人民幣之間。

以下為電話會(huì)議實(shí)錄：

Q&A環(huán)節(jié)：

Q:關(guān)于零部件供應(yīng)。您預(yù)計(jì)第三季度的交付量指引表明零部件供應(yīng)將持續(xù)改善。然而，較長(zhǎng)的等待時(shí)間對(duì)G6的新訂單勢(shì)頭產(chǎn)生了不利影響。請(qǐng)問(wèn)您預(yù)計(jì)瓶頸何時(shí)能夠完全消除，我們?nèi)绾沃匦峦苿?dòng)G6的訂單勢(shì)頭?

目前看來(lái)，在20萬(wàn)元至30萬(wàn)元人民幣價(jià)格范圍內(nèi)，G6無(wú)疑是其中的佼佼者，預(yù)計(jì)訂單將繼續(xù)增長(zhǎng)。然而，目前面臨的最大挑戰(zhàn)是G6的Max版本，因?yàn)槲覀冊(cè)谀承┖诵闹悄懿考墓?yīng)上存在不足。但是自8月以來(lái)，部件供應(yīng)在逐步提升，而在9月和10月預(yù)計(jì)提升勢(shì)頭將繼續(xù)。因此，Q4預(yù)計(jì)G6每月的交付量將至少達(dá)到1萬(wàn)輛。

調(diào)整和改革以避免短缺問(wèn)題。例如，隨著我們SEPA 2.0平臺(tái)的推出，可以降低未來(lái)車型的總體生產(chǎn)成本、減少對(duì)供應(yīng)鏈的依賴、實(shí)現(xiàn)很多零部件的互相兼容，以支持未來(lái)車型的開(kāi)發(fā)。

Q:關(guān)于定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。特斯拉即將在9月推出的新車型，小鵬汽車是否需要在當(dāng)前的G6車型或即將推出的車型上采取更積極的定價(jià)或促銷策略?對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈的影響是什么?

首先，制定G6的定價(jià)時(shí)預(yù)計(jì)了競(jìng)爭(zhēng)壓力，因此競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格調(diào)整并沒(méi)有真正影響到我們的銷售，特別是G6的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

公司的重點(diǎn)非常明確，就是要獲得交付量和規(guī)模，這也將有助于改善毛利率。在第三季度仍有一定程度的G3i生產(chǎn)計(jì)劃，隨著第三季度和第四季度逐漸增加交付量，預(yù)計(jì)我們的毛利率將逐漸改善。

Q:關(guān)于分銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的。隨著下半年以及明年我們將進(jìn)行很多變化并深入低線城市。是否應(yīng)該預(yù)計(jì)今年下半年以及2024年銷售和市場(chǎng)費(fèi)用會(huì)相應(yīng)增加?

對(duì)。正在對(duì)銷售渠道和策略進(jìn)行變更，預(yù)計(jì)會(huì)有更多的合作伙伴成為我們的銷售店投資者和銷售代理商，預(yù)計(jì)這將帶來(lái)更高的效率收益和更低的銷售市場(chǎng)成本。

Q:是關(guān)于運(yùn)營(yíng)層面盈虧平衡點(diǎn)的。由于管理層提到毛利率將在今年第四季度開(kāi)始轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)預(yù)期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)盈虧平衡點(diǎn)將是多少?

2024年，我們將實(shí)現(xiàn)季度自由現(xiàn)金流的正值。至于整體的盈虧平衡年份，我們?nèi)匀痪S持2025年的預(yù)期，整個(gè)公司將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

Q:關(guān)于無(wú)高清地圖自動(dòng)駕駛。與之前的帶有高清地圖的版本相比，成本如何?

當(dāng)配備高清地圖時(shí)，XNGP很容易進(jìn)行導(dǎo)航，因?yàn)樗鼤?huì)在左轉(zhuǎn)或右轉(zhuǎn)之前知道何時(shí)換道。

不需要高清地圖意味著只要你擁有XNGP附帶的條件和硬件，基本上在你手機(jī)能夠?qū)Ш降降娜魏蔚胤剑也槐鼗ㄙM(fèi)額外的費(fèi)用購(gòu)買高清地圖。

不需要獲得政策批準(zhǔn)，具有高安全性。

降低了很多維護(hù)成本，因?yàn)閄NGP默認(rèn)情況下可以識(shí)別任何道路條件，例如道路上可能有正在施工的地方高清地圖并不能顯示。

Q:關(guān)于無(wú)高清地圖自動(dòng)駕駛有，是否需要更多的計(jì)算能力?

確實(shí)需要更多的計(jì)算能力。我們已經(jīng)在使用30 TOPS計(jì)算能力的情況下實(shí)現(xiàn)了XNGP,而現(xiàn)在我們實(shí)際上擁有512 TOPS的計(jì)算能力。

Q:關(guān)于我們?cè)谙掳肽甑漠a(chǎn)品線規(guī)劃，XPeng MPV的確切發(fā)布日期是什么時(shí)候?

我們即將推出的七座車型的開(kāi)發(fā)進(jìn)展非常順利。我們預(yù)計(jì)會(huì)按照最初的計(jì)劃，在第四季度末推出這款車型。從明年開(kāi)始，我們預(yù)計(jì)將開(kāi)始大規(guī)模交付。首先，它是基于SEPA2.0平臺(tái)支持的;另一個(gè)賣點(diǎn)就是它的寬敞性。我們預(yù)計(jì)在相同價(jià)格范圍內(nèi)，它的內(nèi)部空間將是同類車型中最大的;再者是它的操控和駕駛性能

Q:其他車企是否有機(jī)會(huì)與小鵬合作?

就與其他合作伙伴的潛在合作而言，我們保持開(kāi)放的態(tài)度，但也會(huì)非常謹(jǐn)慎。

Q:何時(shí)將會(huì)出現(xiàn)自動(dòng)駕駛的“iPhone 4時(shí)刻”?自動(dòng)駕駛是否需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持?技術(shù)是否能成熟到每百萬(wàn)英里不需要干預(yù)?

2025年或2026年可能會(huì)是自動(dòng)駕駛的“iPhone 4時(shí)刻”。涉及的影響因素為：第一個(gè)是全區(qū)域覆蓋，指覆蓋中國(guó)95%的道路，包括不僅是高速公路、城市區(qū)域、不同的街區(qū)以及停車庫(kù)等;第二個(gè)因素是制造和生產(chǎn)高水平智能的成本;第三個(gè)因素是整體能力，包括安全性能和整體駕駛體驗(yàn)。

關(guān)于接管率。預(yù)計(jì)在未來(lái)的兩到三年里，在1000英里(約合1609公里)內(nèi)出現(xiàn)零到一個(gè)接管情況。在高速公路上，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了在1萬(wàn)公里內(nèi)出現(xiàn)一次接管。

總之，得益于LLM的快速發(fā)展我預(yù)計(jì)在2025年會(huì)達(dá)到“iPhone4時(shí)刻”,否則，可能會(huì)在2026年。

Q:關(guān)于新產(chǎn)品周期，我們是否考慮將G9車型進(jìn)行修訂或更新，以適應(yīng)可能的25萬(wàn)元至35萬(wàn)元人民幣的定價(jià)范圍?

預(yù)計(jì)在2024年下半年，小鵬汽車將會(huì)推出多款新車型，以及基于同一平臺(tái)的多個(gè)現(xiàn)有車型的替代版本，價(jià)格范圍將在15萬(wàn)元至35萬(wàn)元人民幣之間。

Q:關(guān)于第二季度的毛利率有關(guān)。除了某些折扣以及G9的銷售貢獻(xiàn)低于第一季度之外，還有其他原因?qū)е履銈兊拿试诘诙径拳h(huán)比下降嗎?是否有非現(xiàn)金項(xiàng)目?

Q2中我們有部分G3i的EOP影響，我們?cè)赒2中進(jìn)行了記賬。影響的大部分是非現(xiàn)金因素，這是由于我們加速了尚未攤銷的工裝成本的記賬。排除EOP影響，與Q1相比，我們的毛利率仍然略有下降。主要原因是我們?cè)谝恍┡f車型上增加了促銷支出。這部分部分地被第二季度看到的較低電池成本所抵消。

Q:關(guān)于快速充電電池。最近市場(chǎng)上出現(xiàn)了一些快充LFP電池，您是否會(huì)開(kāi)始與供應(yīng)商討論在未來(lái)的產(chǎn)品中采用此類電池，以降低成本?

我們大規(guī)模生產(chǎn)G9時(shí)，已經(jīng)為客戶提供了3C NCM和LFP電池作為標(biāo)準(zhǔn)配置。在大規(guī)模生產(chǎn)時(shí)，這已經(jīng)是市場(chǎng)上最好、最快的充電技術(shù)。我認(rèn)為3C電池配合800伏特平臺(tái)可以在我們的480千瓦超級(jí)充電器上實(shí)現(xiàn)最快的充電技術(shù)。