財(cái)通證券：為什么當(dāng)下推薦虛擬電廠？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，財(cái)通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，虛擬電廠行業(yè)基本處于從0到1階段，大規(guī)模的虛擬電廠基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，短期內(nèi)利好電力系統(tǒng)建設(shè)以及改造的公司-恒實(shí)科技(300513.SZ)、東方電子(000682.SZ)等公司;長期來看，虛擬電廠自身的早期建設(shè)輕資產(chǎn)屬性以及后期公共事業(yè)性質(zhì)的排他性決定了未來虛擬電廠運(yùn)營商的吸引力。從這個(gè)角度來看，虛擬電廠運(yùn)營商值得關(guān)注，如蘇文電能(300982.SZ)等公司。

▍財(cái)通證券主要觀點(diǎn)如下：

為什么當(dāng)下推薦虛擬電廠：

通過分析我國過去四輪電力體制改革，發(fā)現(xiàn)電力體制改革主線一直是逐漸市場化國內(nèi)高度壟斷的發(fā)輸配售電力體系。第三輪電力體制改革后，發(fā)售端基本解決，配網(wǎng)的高度壟斷成為了第四輪電力體制改革的重點(diǎn)方向。

光伏風(fēng)電等靈活性資源的逐漸并網(wǎng)帶動了行業(yè)電源端逐漸分散，而小顆粒度的電源網(wǎng)的并網(wǎng)協(xié)調(diào)是當(dāng)前強(qiáng)調(diào)從上到下調(diào)配的大配電網(wǎng)難以解決的，虛擬電廠側(cè)重于將小顆粒度的電源聚合，迎合了當(dāng)下新能源大規(guī)模并網(wǎng)下的痛點(diǎn)以及第四輪電力體制改革的行業(yè)趨勢。

虛擬電廠2030年市場空間有望超600億元：

國內(nèi)的虛擬電廠市場模式主要有三種：調(diào)峰輔助服務(wù)市場、調(diào)頻輔助服務(wù)市場以及需求側(cè)響應(yīng)市場，未來容量補(bǔ)償市場也將逐漸出現(xiàn)。

根據(jù)測算，2030年需求響應(yīng)市場空間規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到567億元，輔助服務(wù)市場空間規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到50億元，容量補(bǔ)償市場空間預(yù)計(jì)達(dá)到54億元，總體市場空間2030年有望超600億元。

虛擬電廠發(fā)展階段：

國內(nèi)虛擬電廠兼具公共事業(yè)屬性與市場化屬性，未來的大規(guī)模鋪開需要國南網(wǎng)在省網(wǎng)層面的虛擬電廠建設(shè)，但是在具體的省級下面的虛擬電廠層級會更多的引入市場化的小的虛擬電廠來統(tǒng)籌管理多種多樣的分散電源端，做好實(shí)時(shí)的需求響應(yīng)。

從當(dāng)下各省的布局來看，當(dāng)下還處于國南網(wǎng)建設(shè)省級虛擬電廠的層面，市場化且處于0-1階段的運(yùn)營型虛擬電廠依然處于萌芽中。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

V2G大規(guī)模應(yīng)用進(jìn)程不及預(yù)期;政策補(bǔ)貼持續(xù)性不及預(yù)期;行業(yè)內(nèi)部競爭加劇。