市場(chǎng)翹首以待 鮑威爾周五是否會(huì)在杰克遜霍爾放出新信號(hào)？

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，一年一度的杰克遜霍爾（Jackson Hole）全球央行年會(huì)將于本周五重磅來(lái)襲。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾以及全球各地的央行行長(zhǎng)將齊聚懷俄明州杰克遜霍爾，討論“全球經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變”

鮑威爾將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五上午10點(diǎn)05分發(fā)表講話。鑒于7月FOMC會(huì)議與9月會(huì)議之間的巨大差距（間隔8周而不是通常的6到7周），投資者將急切地想知道鮑威爾對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法自美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議以來(lái)是否發(fā)生了變化。

美國(guó)銀行美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Aditya Bhave、策略師Mark Cabana和Alex Cohen預(yù)計(jì)，“鑒于7月FOMC會(huì)議以來(lái)強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)流，杰克遜霍爾會(huì)議的基調(diào)可能不那么平衡?！彼麄冎赋?，第二季度GDP增長(zhǎng)2.4%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期；7月份不包括汽車在內(nèi)的零售額增長(zhǎng)1.0%，也高于預(yù)期。

美銀策略師表示:“盡管美聯(lián)儲(chǔ)不愿縮短商業(yè)周期，但政策制定者可能越來(lái)越擔(dān)心，在強(qiáng)勁總需求的推動(dòng)下，通脹會(huì)再次加速?！薄耙虼?，我們預(yù)計(jì)鮑威爾將含蓄或明確地反對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的明年降息幅度。”

回想一下，去年，鮑威爾曾直言不諱地表示，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的是通脹和價(jià)格穩(wěn)定，而不是充分就業(yè)的使命，并警告稱降息不會(huì)很快到來(lái)。

Evercore ISI全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Krishna Guha表示，最近債券收益率的飆升可能會(huì)被提及，但可能不會(huì)直接解決這個(gè)問(wèn)題。他在給客戶的報(bào)告中寫(xiě)道，"但我們的預(yù)感是，美聯(lián)儲(chǔ)將盡量避免向鷹派方向火上澆油。"

總體而言，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持謹(jǐn)慎，“避免推高收益率，但也不會(huì)試圖告訴債券市場(chǎng)這是錯(cuò)誤的?！?/p>

高盛經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)的Lexi Cantor預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)就貨幣政策發(fā)出強(qiáng)烈信號(hào)。她表示，由于7月個(gè)人消費(fèi)支出通脹和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將在杰克遜霍爾會(huì)議后公布，"美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)等待這些新數(shù)據(jù)的通知，然后再改變目前的立場(chǎng)。"

分析師Gary Gambino預(yù)計(jì)，鮑威爾“可能會(huì)重申在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持高利率的意圖，以確保通脹不會(huì)再次爆發(fā)?！?/p>

因此，他預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響，因?yàn)檠胄幸呀?jīng)很好地傳達(dá)了這一信息。他表示“美國(guó)國(guó)債和股票市場(chǎng)似乎已經(jīng)轉(zhuǎn)向反映這一政策，就像2022年會(huì)議召開(kāi)前的情況一樣?！?/p>

分析師Damir Tokic預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年將暗示進(jìn)一步加息，以防止通脹加劇。過(guò)早停止加息可能會(huì)推高能源和食品價(jià)格，尤其是在美元走軟的情況下，并加速工資增長(zhǎng)——這兩個(gè)因素都可能重新引發(fā)通貨膨脹。

Tokic表示，“美聯(lián)儲(chǔ)可能需要過(guò)度緊縮，造成更深層次的需求沖擊，以恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定。”