崔東樹：預(yù)計(jì)電動(dòng)車的電池裝車需求增長持續(xù)慢于整車總量增長

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月17日，乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹發(fā)文稱，近兩年新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)高度景氣，對電池的需求急速增長，新能源車用電池的裝車占比下降。隨著俄烏沖突加劇和新能源儲(chǔ)能占比日益提高，儲(chǔ)能需求暴增。由于鎳、鈷的價(jià)格高漲，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長。磷酸鐵鋰電池達(dá)到總量68%，成為近期的增長熱點(diǎn)。隨著政策推動(dòng)的插混持續(xù)走強(qiáng)，純電動(dòng)走勢疲軟，預(yù)計(jì)電動(dòng)車的電池裝車需求增長持續(xù)慢于整車總量增長。

目前動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例在不斷的降低，2020年動(dòng)力電池裝車的生產(chǎn)電池裝機(jī)率達(dá)到76%，2021年是70%，2022年是54%，2023年是52%。其中三元電池裝車比例也是逐步降低，從80%的比例降低到2023年的50%的比例，而磷酸鐵鋰電池從71%降到了55%的比例，兩個(gè)都是生產(chǎn)過剩和庫存相對表現(xiàn)壓力較大的。

隨著儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是俄烏危機(jī)帶來的世界能源危機(jī)，儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的電池需求增長很快，導(dǎo)致裝車的電池占比下降較明顯。

2021年和2022年動(dòng)力電池的增速低于整車增速，今年的動(dòng)力電池增速基本持平整車增速。

動(dòng)力電池裝車的需求增長是波動(dòng)的。2019年需求增長10%；2020年內(nèi)銷車型動(dòng)力電池裝車64GWh ，需求增長2%；2021年動(dòng)力電池裝車155GWh,需求增長143%；2022年裝車295GWh，需求增長91%；2023年1-7月裝車185GWh需求增37%。其中，三元電池2019年增21%；2020年降7%；2021年增長91%；2022年增長49%；而2023年1-7月份同比6%。磷酸鐵鋰的電池增長比較大， 2020年增長20%；2021年增227%；2022年增長130%；2023年的1-7月增60%。

2022年動(dòng)力電池裝車量295GWh，同比增長91%。其中，三元電池裝車量110GWh，同比增長49%。磷酸鐵鋰電池裝車量184GWh，同比增長130%。

2023年1-7月動(dòng)力電池裝車量184GWh，同比增長37%。其中，三元電池裝車量59GWh，同比增長6%。磷酸鐵鋰電池裝車量126GWh，同比增長60%。

乘用車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)，2023年的純電動(dòng)乘用車的電池需求增長30%，而插混乘用車的電池需求增長125%，持續(xù)較強(qiáng)增長?？蛙嚨碾姵匦枨笙鄬Φ兔浴Ｓ密嚨碾姵匦枨笠彩禽^快增長。

從電池裝車占比看，近幾年動(dòng)力電池的需求結(jié)構(gòu)在快速變化之中。2020年還是乘用車純電動(dòng)第一，純電動(dòng)客車第二，純電動(dòng)專用車第三的格局，而插電混動(dòng)乘用車只是第四位的狀態(tài)。而到了今年看，純電動(dòng)乘用車仍然保持第一位，而插電混動(dòng)乘用車上升到第二位，純電動(dòng)專用車上升到第三位，而純電動(dòng)客車下降到第四位的水平。

近幾年，純電動(dòng)客車市場劇烈的下降，而插混乘用車呈現(xiàn)一個(gè)較快上升的態(tài)勢，純電動(dòng)專用車保持電池用量在7%左右相對穩(wěn)定的特征。

目前來看，純電動(dòng)客車從18%下降到2023年累計(jì)的1%的水平，下降了17個(gè)百分點(diǎn)。插電混動(dòng)乘用車的電池用量增長相對比較迅猛，目前已經(jīng)從6%上升到16%的水平，增加9%，而純電動(dòng)增加10%，形成新的乘用車為絕對核心的電池需求特征。

全國乘用車國內(nèi)外銷售的裝車電池7月為2904萬度，1-7月為17069萬度，總體呈現(xiàn)強(qiáng)勢增長，增速57%。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的乘用車銷量對應(yīng)的電池需求呈現(xiàn)較強(qiáng)走勢?？紤]到7月的同期電池需求1941萬度，目前的2904萬度的7月銷量需求已經(jīng)很高，7月保持歷史高位。

從整車企業(yè)角度看，2023年比亞迪(002594.SZ)和特斯拉(TSLA.US)兩家的電池需求占到43.6%，因此比亞迪的電池制造的優(yōu)勢明顯。

純電動(dòng)乘用車的特斯拉與比亞迪用電池均較高。

插混車型的比亞迪規(guī)模優(yōu)勢明顯。

理想(02015)的増程表現(xiàn)較強(qiáng)。

過去幾年，電池市場的競爭格局并沒有發(fā)生明顯的變化。由于動(dòng)力電池市場的技術(shù)進(jìn)步相對比較緩慢，而規(guī)模增長特征相對明顯，因此，電池企業(yè)獲得了較強(qiáng)的生產(chǎn)和裝車數(shù)量增長的特征。

原有的電池的格局沒有明顯變化，看誰投資多，然后誰就能獲得較大的市場份額，因此形成主力電池企業(yè)擴(kuò)張表現(xiàn)持續(xù)較強(qiáng)的特征；而中小型電池企業(yè)也有靠技術(shù)或其它方面突破獲得一定增長的機(jī)會(huì)。因此，電池格局在高速增長中應(yīng)該說總體相對穩(wěn)定。

但是未來電池產(chǎn)業(yè)變化的機(jī)會(huì)相對較大，未來整車企業(yè)造電池或整車聯(lián)合相關(guān)的企業(yè)共同造電池的趨勢日益的明顯，電池企業(yè)逐步會(huì)形成整車的核心配套的產(chǎn)品。

目前電動(dòng)汽車市場高端化的需求并不十分強(qiáng)烈，而是類似于“老頭樂”升級為小微型汽車、家庭中低端代步的需求更大，尤其是受疫情影響，市場對于A0級車和A00級車的需求正越來越高。

就供應(yīng)鏈問題來看，未來整車企業(yè)將日益強(qiáng)大，對電池企業(yè)、對上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)對下游的品牌營銷能力的掌控也在進(jìn)一步加強(qiáng)。在新能源的體系下，“整車為王”的特征將進(jìn)一步持續(xù)體現(xiàn)。

純電動(dòng)車目前主力電池能量密度區(qū)間在125到160之間。尤其近期表現(xiàn)比較突出的是140到160的電池占比比較高，達(dá)到37%的比例。尤其是能量密度160以上的電池相對于2020年出現(xiàn)了明顯的下降。這主要還是磷酸鐵鋰電池對三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產(chǎn)品也出現(xiàn)了小幅下降的態(tài)勢，從2020年14%的比例下降到了目前8%的比例。

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對較強(qiáng)的特征。目前寧德時(shí)代與比亞迪的差距在不斷縮小之中，比亞迪的占比從2020年的15%上升到29%，上升了14個(gè)百分點(diǎn)；而寧德時(shí)代的占比下降了大概6個(gè)百分點(diǎn)，其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯下降的態(tài)勢。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)日益突出的特征，從2020年的頭兩家企業(yè)63%的比例，上升到73%的比例，其它企業(yè)的空間只有27%的比例。

磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)品差異優(yōu)勢明顯，比亞迪一枝獨(dú)秀，寧德時(shí)代(300750.SZ)的磷酸鐵鋰電池的占比份額從今年年初已經(jīng)被比亞迪超過。億緯鋰能(300014.SZ)、中創(chuàng)新航(03931)、國軒高科(002074.SZ)等差距不大。

由于比亞迪全面轉(zhuǎn)型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時(shí)代的三元電池優(yōu)勢更加明顯。