生意社：棉價上行支撐不足 短期或維持高位震蕩

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至8月15日棉花指數(shù)3128B級價格在18085元/噸，較月初下跌0.10%，同比上漲14.98%。八月上半月拋儲、配額等政策相繼落地，需求暫未放量下，供應端壓力有所緩解，但在新年度的減產(chǎn)預期下，同時隨著國家恢復和擴大消費措施公布，市場信心得到提振，對棉花價格形成一定支撐，行情高位震蕩運行。生意社預計，短期棉價上行支撐不足或維持高位震蕩，中長期來看，新年度棉花產(chǎn)量大幅下降仍是支撐棉價的主要動力，但是需求端的恢復并未如預期，市場將會更多關(guān)注新年度棉花產(chǎn)量的降幅、搶收情況以及需求端的訂單情況。

儲備棉競拍火熱 成交率保持100%

7月31日-8月14日儲備棉合計上市儲備棉資11.2萬噸，總成交11.2萬噸，成交率100%。平均成交價格17780元/噸，折3128價格18304元/噸。自儲備棉投放以來，下游紡企拍賣積極性較高，成交率保持100%。儲備棉成交均價小幅下跌，據(jù)了解，現(xiàn)在成交的儲備棉價格低于市場現(xiàn)貨價格幾百元，競拍的棉花成本優(yōu)勢較好，企業(yè)競拍積極性高。14日起儲備棉的輪出量由1萬噸提高至1.2萬噸，拋售數(shù)量依據(jù)市場情況來定，體現(xiàn)了儲備棉政策的靈活性。

美棉產(chǎn)量降幅超出市場預期 ICE期棉震蕩

上半月美棉價格震蕩上漲，月初美棉在高溫天氣影響下引發(fā)新棉供應擔憂，棉價上漲，之后惠譽將美國信用評級從最高的“AAA”下調(diào)至“AA+”，并預計，未來三年美國財政狀況將持續(xù)惡化。外圍宏觀氛圍轉(zhuǎn)弱加劇了市場對于美國經(jīng)濟或仍將面臨衰退的擔憂，商品市場普遍應聲下挫，棉價高位回落后震蕩盤整。

月中，USDA發(fā)布的全球棉花供需報告，美棉主產(chǎn)區(qū)德州持續(xù)干旱，差苗率上升，美棉產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減54.7萬噸至304.6萬噸，降幅約15%，處于歷史產(chǎn)量低位區(qū)間，降幅超出市場預期，美棉價格有支撐。月報利多兌現(xiàn)后，投機客平倉，美國批發(fā)商服裝銷售持續(xù)下滑，ICE期棉再次承壓，截至8月14日，ICE期棉主力合約收盤價86.47美分。

USDA發(fā)布供需報告 調(diào)減全球棉花產(chǎn)量和期末庫存

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的8月全球棉花供需報告中，調(diào)減了全球棉花預估產(chǎn)量59.3萬噸，至2484.6萬噸，其中美國大幅調(diào)減產(chǎn)量54.6萬噸。全球消費量預期2546萬噸，環(huán)比調(diào)增10.6萬噸，具體看對中國消費預期調(diào)增10.9萬噸，至816.5萬噸。全球棉花期末庫存1994.3萬噸，環(huán)比減少63.5萬噸，中國、巴西、澳大利亞、美國、土耳其期末庫存均有不同幅度的調(diào)減。

需求端未見好轉(zhuǎn) 前7月紡服出口受阻

8月上半月棉紗行情小幅上漲，盡管需求并未明顯好轉(zhuǎn)，但市場開始出現(xiàn)回暖跡象。棉紗市場走貨環(huán)比繼續(xù)好轉(zhuǎn)，成交有所分化，C40S成交均好于其他品種，高支紗成交較為一般，氣流紡走貨改善不大，價格方面均有所上漲。紡企即期利潤有所改善，但虧損幅度依然較大，高價棉花擠壓了企業(yè)的生產(chǎn)利潤。下游織造企業(yè)開機地區(qū)分化，廣東佛山地區(qū)開機率回升，江浙地區(qū)維持，各地區(qū)織廠減產(chǎn)工廠恢復不多，開機維持在六成左右，目前處于旺季前期的過渡中，7月紡服出口數(shù)據(jù)不佳，市場對海外紡織消費市場恢復信心不足。

據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，2023年7月我國紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續(xù)第三個月呈下降態(tài)勢且降幅持續(xù)擴大，其中紡織品出口額111.54億美元，同比下降17.89%;服裝出口額159.61億美元，同比下降18.73%。2023年1-7月，紡織服裝累計出口1697.9億美元，同比下降10%。7月我國紡服出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，紡服出口持續(xù)受阻，呈疲軟態(tài)勢，歐美去庫仍在進行中，預計較長時間內(nèi)紡服出口難以改善。

后市預測：國內(nèi)供給略緊，雖有儲備棉拋售，但短時間內(nèi)難以緩解供應端的緊張，持續(xù)到9月底新棉上市之前棉花價格調(diào)整有限。需求端暫未明顯好轉(zhuǎn)，下游訂單情況一般，但棉紗庫存開始向下傳導，市場對“金九銀十”的預期觀望加大。生意社預計短期棉價上行支撐不足或維持高位震蕩，中長期來看，新年度棉花產(chǎn)量大幅下降仍是支撐棉價的主要動力，但是需求端的恢復并未如預期，市場將會更多關(guān)注新年度棉花產(chǎn)量的降幅、搶收情況以及需求端的訂單情況。