財報前瞻 | “零售一哥”氣勢難擋！沃爾瑪(WMT.US)股價創(chuàng)新高后還能買入？

智通財經(jīng)APP獲悉，美國最大零售百貨商沃爾瑪(WMT.US)將于8月17日公布第二季度財務業(yè)績。市場預計，沃爾瑪二季度每股收益將達到1.70美元;收入將同比增長4%至1590.1億美元 在過去8個季度中，沃爾瑪有7個季度的每股收益超過了預期，而收入均超過了預期。

像所有零售企業(yè)一樣，沃爾瑪現(xiàn)在提供各種形式的送貨和取貨服務，使其購物體驗一如既往地方便。沃爾瑪為了與亞馬遜(AMZN.US)和塔吉特(TGT.US)競爭，推出了自己的訂閱服務Walmart+。沃爾瑪還專注于與流行的數(shù)字本地零售商合作，并將更多業(yè)務引入其第三方市場。最重要的是，隨著越來越多的顧客開始在Walmart.com上進行購物搜索，該公司正在發(fā)展自己的廣告業(yè)務。

去年，該公司在美國的銷售額上漲了6.6%(兩年內累計上漲13%)，而其在美國的電子商務業(yè)務增長了12%(兩年內累計上漲23%)?？傮w而言，沃爾瑪?shù)碾娮由虅諛I(yè)務在過去三年里增長了大約一倍。至關重要的是，沃爾瑪正在繼續(xù)創(chuàng)新，并在倉庫、商店等領域推進以技術為重點的新領域和自動化，以便與亞馬遜和其他公司長期競爭，同時也著眼于提高利潤。

沃爾瑪去年(2023財年)的營收為6110億美元，超過了亞馬遜(5140億美元)、蘋果(3940億美元)和?？松梨?4140億美元)。沃爾瑪去年公布了近7%的收入增長，并繼續(xù)保持了令人印象深刻的營收擴張，保持了其作為一站式購物巨頭的地位。沃爾瑪繼續(xù)在5月份公布了井躍式增長的第一季度(24財年)業(yè)績，并上調了其指引，因為越來越多的不同收入水平的購物者試圖節(jié)省必需品，而沃爾瑪受益于此。沃爾瑪在過去一年多的時間里擊敗了競爭對手塔吉特，因為后者業(yè)務主要專注于非必需消費品，而沃爾瑪?shù)暮诵臉I(yè)務更加關注必需品，這些必需品在新冠肺炎消費熱潮結束后再次流行起來。

隨著美聯(lián)儲發(fā)出信號，表示近幾十年來最激進的緊縮行動即將結束，巴克萊銀行分析師Adrienne Yih預計，隨著通脹和借貸成本上升給購物者帶來的壓力減輕，美國零售股將在2024年表現(xiàn)出色。這一呼吁標志著與三個月前相比的態(tài)度大轉變，當時他警告該板塊存在衰退風險。

而且此前亞馬遜公布的強勁季度業(yè)績再次表明，盡管幾個月來經(jīng)濟指標不佳，但美國人仍在購物，這對沃爾瑪和塔吉特來說可能是一個積極的信號。這家電商巨頭報告稱，截至6月30日的第二季度，亞馬遜網(wǎng)站的銷售額增長了4.2%，其實體店業(yè)務的銷售額增長了6.4%，其中包括亞馬遜生鮮、Whole Foods和Go便利店。Huntington Private Bank高級股票分析師David Klink表示，他在亞馬遜的業(yè)績中看到了“令人鼓舞”的跡象。Klink指出，在亞馬遜44億美元的營業(yè)利潤增長中，北美零售業(yè)務的貢獻超過三分之二。

Telsey Advisory Group分析師Joseph Feldman表示，亞馬遜在Prime Day之后的表現(xiàn)“對折扣零售商來說是個好消息”。

Zacks數(shù)據(jù)顯示，分析師預計，沃爾瑪美國業(yè)務將在24財年實現(xiàn)3.7%的同店銷售額增長。該公司今年和明年的總收入預計都將增長約4%，明年將達到6601.7億美元。今年沃爾瑪調整后的收益預計將略有下降(-0.95%)，但明年將飆升11%。沃爾瑪擁有令人印象深刻的業(yè)績增長記錄，包括過去四個季度平均增長12%。

沃爾瑪?shù)墓蓛r在過去五年里上漲了80%，而標普500指數(shù)同期上漲了60%，塔吉特同期上漲了57%，亞馬遜同期上漲了45%。上周，沃爾瑪股價再創(chuàng)新高，在過去12個月里，這家零售巨頭的股價上漲了25%，超過了標普500指數(shù)7%的漲幅。盡管沃爾瑪股價創(chuàng)下新高，但與基于未來12個月預期收益的市盈率10年高點24.5倍相比，目前股價仍有9%的折扣。最重要的是，沃爾瑪最近突破了之前的2022年高點，這可能是一個看漲信號。

此外，即使同比通脹正在下降，消費者仍然感受到成本上升的負擔，這對沃爾瑪有利，因為消費者可能仍將優(yōu)先關注必需消費品，減少非必需消費品。瑞信分析師Karen Short上調了沃爾瑪評級后也指出： “我們仍然認為，在當前的環(huán)境下，因為沃爾瑪繼續(xù)表現(xiàn)出堅實的防御特征，所以它仍處于有利地位;因為在消費支出不穩(wěn)定以及通脹放緩但上升等不利因素的背景下，它的以價值為導向的以消費品為導向的業(yè)務?！?/p>