百億市值蒸發(fā)！意大利政府?dāng)M開(kāi)征“暴利稅”，銀行股暴跌

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，意大利總理梅洛尼所領(lǐng)導(dǎo)的內(nèi)閣出人意料地批準(zhǔn)了今年對(duì)銀行“額外利潤(rùn)”征稅的計(jì)劃。據(jù)報(bào)道，這項(xiàng)稅收將為國(guó)庫(kù)帶來(lái)超過(guò)20億歐元(22億美元)的收入。意大利副總理馬泰奧表示，意大利同意在2023年“從銀行數(shù)十億歐元的額外利潤(rùn)中提取40%”，這筆資金將用于減稅和支持首次購(gòu)房者的抵押貸款。

周二報(bào)道稱(chēng)，意大利政府將在兩種方案中做出選擇，選擇金額最高的方案。 第一個(gè)方案將對(duì)2022年和2021年凈利息收入之差征收40%的稅(當(dāng)差額超過(guò)3%時(shí))。第二種選擇的目標(biāo)是2021年至2023年的凈利息收入差額，最低為6%。稅收不能超過(guò)銀行股東權(quán)益的25%。

消息公布后，意大利銀行股將成為關(guān)注焦點(diǎn)。意大利右翼政府此次對(duì)銀行的暴利征稅導(dǎo)致該國(guó)主要銀行在米蘭股市下跌。意大利銀行股是歐洲股市中表現(xiàn)最差的，周二引領(lǐng)歐洲斯托克600指數(shù)下跌，意大利聯(lián)合信貸銀行股價(jià)下跌6.7%，意大利聯(lián)合圣保羅銀行股價(jià)下跌約8.6%。銀行股的下跌使得意大利銀行95億歐元(104億美元)的市值蒸發(fā)。 截至發(fā)稿，意大利FTSE MIB指數(shù)下跌2.1%，跌幅居歐洲之首。歐元區(qū)銀行指數(shù)暴跌3.4%，創(chuàng)3月份以來(lái)最大跌幅。

瑞士寶盛銀行股票策略師Leonardo Pellandini表示:“金融股在意大利股市的權(quán)重超過(guò)30%，這使得意大利股市很容易受到新批準(zhǔn)的征稅的影響。話雖如此，鑒于利率上調(diào)帶來(lái)的凈息差提高，銀行今年迄今表現(xiàn)強(qiáng)勁，因此是時(shí)候進(jìn)行健康整合了?！?/p>

由于利率上升提高了貸款收入，意大利銀行上半年利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。此前不久，意大利各銀行公布了豐厚的業(yè)績(jī)，在歐洲央行迅速收緊政策的支持下，意大利聯(lián)合圣保羅銀行和意大利聯(lián)合信貸銀行連續(xù)第二個(gè)季度上調(diào)了全年利潤(rùn)指引。例如，意大利聯(lián)合信貸銀行上半年的凈利息收入飆升42%。

周二，梅洛尼政府迅速將矛頭指向歐洲央行，此前它一直在利率決策上批評(píng)歐洲央行。意大利副總理安東尼奧表示：“幾個(gè)月來(lái)，我們一直在說(shuō)，歐洲央行加息是錯(cuò)誤的?！?/p>

分析師們計(jì)算出，這項(xiàng)稅收相當(dāng)于2023年銀行凈收入的19%左右，相當(dāng)于2023年銀行有形資產(chǎn)賬面價(jià)值的3%左右，相當(dāng)于2023年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的0.5%左右。

彭博銀行分析師Lento Tang指出：“根據(jù)我們的計(jì)算，因?yàn)榻衲陮?duì)其‘額外利潤(rùn)’征收特別稅，意大利銀行2023年的凈利潤(rùn)可能會(huì)減少10%左右，這意味著政府將籌集約20億歐元。從Banco BPM到意大利聯(lián)合信貸銀行，意大利銀行2023年的凈利潤(rùn)在過(guò)去6個(gè)月里增長(zhǎng)了36%。盡管貸款人的凈利息收入達(dá)到峰值，但該稅仍有可能延長(zhǎng)至2023年之后。 ”

以Azzurra Guelfi為首的花旗集團(tuán)分析師在一份報(bào)告中寫(xiě)道:“考慮到對(duì)資本和利潤(rùn)以及銀行股票股本成本的影響，我們認(rèn)為這項(xiàng)稅收對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是非常負(fù)面的。新的預(yù)期影響也高于我們?cè)?月份進(jìn)行的模擬情景?！被ㄆ旆治鰩煿烙?jì)，這將使銀行收益減少19%。

Banca Akros分析師Luigi Tramontana則在一份報(bào)告中寫(xiě)道，這項(xiàng)稅收可能會(huì)給意大利政府帶來(lái)超過(guò)20億歐元的收入。他寫(xiě)道:“我們估計(jì)，受影響的意大利銀行每股收益平均將受到7%的影響?！?/p>

意大利右翼政府正在為受到生活成本危機(jī)沖擊的家庭尋找一種廉價(jià)的融資方式，包括減稅和為首次購(gòu)房者提供抵押貸款支持。然而，這一舉措需要得到議會(huì)的批準(zhǔn)，并且可能會(huì)改變。它也可能在法庭上受到挑戰(zhàn)，就像西班牙的類(lèi)似措施一樣。

除了意大利，歐洲各地也出現(xiàn)了類(lèi)似的征稅模式，隨著銀行繼續(xù)受益于利率上升，并在壓力測(cè)試中表現(xiàn)良好，它們推出了一波股票回購(gòu)潮。但是，在生活成本危機(jī)的背景下，稅收的訴求也被擺上臺(tái)面。

在英國(guó)，銀行面臨著“牟取暴利”的指控，因?yàn)椴粩嗌仙睦侍岣吡怂鼈兊馁J款利潤(rùn)率，而不是儲(chǔ)蓄利率，同時(shí)給客戶(hù)帶來(lái)了巨大的壓力。上個(gè)月，英國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求各銀行加快努力，改善獲得最佳儲(chǔ)蓄利率的渠道。在持續(xù)的生活成本危機(jī)之后，一些反對(duì)派政客提出了征收更多暴利稅的想法。

此外，西班牙去年首次概述了對(duì)銀行收入臨時(shí)征稅的計(jì)劃，以籌集資金，幫助抵消生活成本危機(jī)。一些波羅的海國(guó)家也在考慮對(duì)商業(yè)銀行增稅的措施，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的貸款利率上調(diào)導(dǎo)致利潤(rùn)增加。立陶宛立法者5月份支持對(duì)銀行征收臨時(shí)暴利稅，以資助國(guó)防開(kāi)支。愛(ài)沙尼亞計(jì)劃將銀行稅率從14%提高到18%，作為一系列稅收措施的一部分，以縮小預(yù)算赤字，拉脫維亞可能會(huì)效仿。