麥格理：予中石化(00386)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至5.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，予中石化(00386)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，基于石油價(jià)格及匯兌預(yù)測(cè)，將2023至25年的每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)0%至4%，目標(biāo)價(jià)下調(diào)10%至5.5港元。

該行預(yù)計(jì)，在強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求下，第二季成品油價(jià)格已接近發(fā)改委限價(jià)上限水平，雖然是淡季，但估計(jì)公司營(yíng)銷EBIT或按季增長(zhǎng)7%至85億元人民幣，超出預(yù)期。另預(yù)測(cè)公司成品油產(chǎn)品營(yíng)銷銷量達(dá)3630萬(wàn)噸，按季跌35%，同比增長(zhǎng)32%，較2021年第二季高出13%。

報(bào)告中稱，鑒于化工相關(guān)石油產(chǎn)品價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)中石化次季煉油業(yè)務(wù)可能受壓，但在強(qiáng)勁的政策支持下，相信最壞時(shí)期已過(guò)。該行預(yù)計(jì)中石化第二季煉油毛利將達(dá)每桶5.7美元，按季跌3美元，并將2023至2025財(cái)年的每桶煉油毛利下調(diào)1美元至1.6美元。