智通財經(jīng)APP獲悉,海通證券發(fā)布研究報告稱,維持特步國際(01368)“優(yōu)于大市”評級,預計2023/24年凈利潤為11.8/14.2億元,合理價值區(qū)間10.23-12.78港元。雖然短期零售環(huán)境仍具不確定性,但公司堅守5年規(guī)劃指引,計劃特步主品牌2025年收入200億元,新品牌收入達40億元,該行認為伴隨主品牌持續(xù)推動產(chǎn)品提升和技術創(chuàng)新,高端國潮廠牌XDNA進一步擴大年輕和高線城市受眾群,新品牌持續(xù)加強品牌建設,有望持續(xù)提升市場份額。
該行認為,公司23Q2業(yè)績主要亮點包括:①主品牌零售額增速領跑行業(yè),預計全年流水增速有望達到20%以上,②23Q2主品牌折扣同比22Q2、環(huán)比23Q1均有所改善,該行認為主要由于功能性產(chǎn)品占比進一步提升,特步“160X”冠軍跑鞋助力BrianKwemoiKirui在4月的北京半程馬拉松創(chuàng)造中國境內(nèi)半馬最佳成績。暌違四年重啟的武漢馬拉松上,160X3.0pro助力何杰成為漢馬史上首位奪冠的中國運動員。在7月16日的全國馬拉松錦標賽第二站上,何杰穿160X3.0pro奪冠。③庫存周轉穩(wěn)定,該行預計伴隨22Q3秋冬庫存進一步清理,全年庫存周轉有望進一步改善。