美銀證券：維持新東方-S(09901)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至45.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持新東方-S(09901)“買入”評(píng)級(jí)，截至5月底止第四財(cái)季收入同比升64%，勝于預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由42.7港元升至45.5港元。公司2024財(cái)年指引強(qiáng)勁，由于海外備考和非學(xué)術(shù)性輔導(dǎo)需求上升，新東方將產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃從原先10%上調(diào)至15%-20%。

該行表示，將公司全財(cái)年以人民幣計(jì)收入增長(zhǎng)率由20%提高到30%以上。同時(shí)預(yù)計(jì)非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)計(jì)營業(yè)利潤(rùn)率將同比增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)至11.4%。non-GAAP計(jì)凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)至10.2%，從而帶來3.95億美元的non-GAAP凈利潤(rùn)。該行目前對(duì)2024和2025財(cái)年預(yù)測(cè)比市場(chǎng)預(yù)期分別高出11%和5%，預(yù)計(jì)市場(chǎng)未來將上調(diào)對(duì)其盈測(cè)。