港股概念追蹤 | 新一輪設(shè)備更新周期將至！工程機(jī)械行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月26日，港股部分工程機(jī)械股全天走高。截至收盤，三一國際(00631)漲8.86%，報(bào)12.78港元；森松國際(02155)漲3.15%，報(bào)5.90港元。機(jī)構(gòu)指出，國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長預(yù)期仍強(qiáng)，隨著房地產(chǎn)支持力度進(jìn)一步加大，基建項(xiàng)目實(shí)物工作量加快形成，拉動效應(yīng)有望逐漸釋放，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)需求預(yù)期邊際改善。

7月21日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》。會議指出，在超大特大城市積極穩(wěn)步實(shí)施城中村改造是改善民生、擴(kuò)大內(nèi)需、推動城市高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措。要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，加大對城中村改造的政策支持，積極創(chuàng)新改造模式，鼓勵和支持民間資本參與，努力發(fā)展各種新業(yè)態(tài)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)運(yùn)營。

申萬宏源分析認(rèn)為，推進(jìn)城中村改造對工程機(jī)械主要的影響包括：1)加快存量設(shè)備迭代及電動化加速。城市施工對于環(huán)保要求更高，一般情況下會要求機(jī)齡較短的工程機(jī)械及電動工程機(jī)械，所以新機(jī)和電動工程機(jī)械會向城市流動，城中村改造勢必加快現(xiàn)有存量設(shè)備更新迭代。2)提升存量設(shè)備利用率，提振產(chǎn)業(yè)鏈信心。城中村改造與建設(shè)保障性住房相結(jié)合，對房地產(chǎn)開發(fā)投資形成拉動。

出口方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理，上半年，我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為263.11億美元，同比增長23.2%。其中，出口金額為249.92億美元，同比增長25.8%。2022年我國工程機(jī)械主要企業(yè)出口收入占比達(dá)30%-50%，其中“一帶一路”占比達(dá)70%以上，為主要市場。工程機(jī)械為一帶一路核心板塊之一，隨著一帶一路的深耕細(xì)作，將進(jìn)一步提振工程機(jī)械市場需求。

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，工程機(jī)械行業(yè)一季度主要產(chǎn)品銷售量合計(jì)同比下降1.17%；二季度，主要產(chǎn)品銷售量合計(jì)同比增長4%，環(huán)比增長3.04%。

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會秘書長吳培國7月24日表示，總體看，工程機(jī)械行業(yè)二季度合計(jì)銷量環(huán)比數(shù)據(jù)出現(xiàn)向好趨勢。隨著國家各項(xiàng)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的進(jìn)一步落地見效，國內(nèi)各領(lǐng)域投資的進(jìn)一步恢復(fù)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極因素進(jìn)一步增多，工程機(jī)械行業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化和供給質(zhì)量的進(jìn)一步提高，海外市場競爭地位的進(jìn)一步鞏固和提升，下半年，工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展質(zhì)量將進(jìn)一步提高，工程機(jī)械行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況將穩(wěn)步改善。

據(jù)了解，今年以來，隨著原材料、運(yùn)費(fèi)價(jià)格壓力減弱，工程機(jī)械企業(yè)利潤率開啟了修復(fù)過程。資料顯示，2023年Q1，三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科毛利率同比提升5%、7%、6%，利潤率修復(fù)趨勢有望延續(xù)，業(yè)績有望觸底回暖。專業(yè)人士指出，2022年主要企業(yè)凈利率僅5%左右，基于當(dāng)前鋼材價(jià)格水平，預(yù)計(jì)2023年主要企業(yè)有望提升約3個(gè)點(diǎn)，有望帶來利潤端50%以上增長彈性。

申萬宏源表示，2016 年下半年開始工程機(jī)械進(jìn)入復(fù)蘇周期，按照七至八年更新周期，2024-2025年內(nèi)銷工程機(jī)械市場有望迎新一輪更新周期，工程機(jī)械有望困境反轉(zhuǎn)。建議關(guān)注高空作業(yè)設(shè)備主機(jī)廠：浙江鼎力、路暢科技；工程機(jī)械主機(jī)廠：三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科等；工程機(jī)械核心零部件供應(yīng)商：恒立液壓、艾迪精密等。

相關(guān)概念股：

三一國際(00631)：招銀國際發(fā)布研報(bào)稱，7月25日參加三一國際于珠海港機(jī)生產(chǎn)基地的反向路演。核心要點(diǎn)包括：三一國際有信心2023/24年港口機(jī)械的海外收入將同比增長100%/50%；伸縮臂叉車在海外市場潛力巨大，2023年收入有望達(dá)到10億元人民幣，2024年或更將翻倍；正面吊及堆高機(jī)的電動化進(jìn)展順利，有助于提升產(chǎn)品平均售價(jià)；大港口產(chǎn)品在手訂單充足，毛利率持續(xù)改善至約14%。

中聯(lián)重科(01157)：據(jù)相關(guān)人士透露，上半年，中聯(lián)重科工程起重機(jī)海外主機(jī)銷售火爆，其中，俄語區(qū)等同比增長超過2倍，北非、東南亞等區(qū)域也實(shí)現(xiàn)了翻倍增長。此外，混凝土機(jī)械在中東市場銷售漲幅達(dá)258%。

中國龍工(03339)：7月19日該公司公布，基于董事會對集團(tuán)截至2023年6月30日止6個(gè)月未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步評估，2023年上半年純利將取得大幅增加，純利將為人民幣2.82億元至人民幣3.82億元之間，相較去年同期增加91%至158%。