招銀國(guó)際：予快手-W(01024)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)97港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予快手-W(01024)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，2023-25年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)8%-9%，目標(biāo)價(jià)97港元。該行預(yù)計(jì)，快手2Q23業(yè)績(jī)將超預(yù)期，其中收入將同比增長(zhǎng)26%(高于此前指引25%)，凈利潤(rùn)將為14億人民幣(高于指引11-12億)。

該行表示，在618強(qiáng)勁銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)下，快手電商GMV/收入有望同比增長(zhǎng)34%/55%(高于此前預(yù)期30%/50%)。未來(lái)直播電商潛在增長(zhǎng)動(dòng)力將來(lái)自于: 貨架電商上線(xiàn)、川流計(jì)劃及系統(tǒng)升級(jí)下流量轉(zhuǎn)化效率的提升。而廣告2Q23預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)28%(高于此前預(yù)期25%)，當(dāng)中外循環(huán)廣告同比恢復(fù)增長(zhǎng)，內(nèi)循環(huán)廣告增速也將高于GMV增速。另預(yù)計(jì)2H23廣告增長(zhǎng)勢(shì)頭將持續(xù)，源于同期低基數(shù)以及垂直行業(yè)廣告需求復(fù)蘇(如游戲、網(wǎng)服)。利潤(rùn)端，由于高毛利的電商和廣告增長(zhǎng)較快，2Q23毛利率將為47.5%，高于此前預(yù)期46.5%。同時(shí)該行預(yù)計(jì)集團(tuán)盈利能力有望進(jìn)一步提升。