瑞信：維持中國人壽(02628)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價17.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告稱，中國人壽(02628)次季新業(yè)務(wù)價值落后同業(yè)，當(dāng)定價利率下調(diào)后，或會變得更具韌性，又指下半年行業(yè)銷售勢頭或會較上半年轉(zhuǎn)弱。該行表示，地方政府融資平臺(LGFV)的總敞口約為1,800億元人民幣，占總資產(chǎn)約3.5%，估計涉及的風(fēng)險敞口有限。維持其目標(biāo)價為17.5港元，以及其評級為“跑贏大市”。

該行指，公司上半年國際會計準(zhǔn)則利潤受壓，主要是股市表現(xiàn)疲軟，料息稅后凈利潤走勢良好;在債權(quán)投資方面，新資金收益率低于4%，鑒于目前利率處于下行周期，國壽不排除調(diào)整投資回報及保單風(fēng)險貼現(xiàn)率(RDR)的假設(shè)。