港股概念追蹤 | 政策提振家居消費信心 積極把握低估值下龍頭標的布局機會(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，7月18日，商務部等13部門發(fā)布關于促進家居消費若干措施的通知。其中提到，組織開展家居煥新活動，鼓勵有條件的地區(qū)出臺針對性政策措施等。支持各地和相關行業(yè)協(xié)會依托全國消費促進月、國際消費季等平臺，組織開展家居消費季、家紡消費節(jié)、家裝消費節(jié)等促消費活動。國海證券發(fā)布研究報告稱，當前家居板塊整體估值處于低位，市場悲觀情緒已出清，促進家居消費政策出臺將催化板塊估值恢復。相關概念股：JS環(huán)球生活(01691)，敏華控股(01999)，海爾智家(06690)。

政策推動家居市場消費增長

商務部副部長盛秋平在會上表示，下一步，商務部將會同相關部門，進一步細化工作舉措，加強宣傳引導，充分調動地方和市場主體積極性，推動政策措施盡快落地見效，釋放家居消費潛力，鞏固消費恢復勢頭，更好滿足人民美好生活需要。

此前，6月29日召開的國務院常務會議，審議通過了《關于促進家居消費的若干措施》，就促進家居消費部署相關舉措。會議指出，家居消費涉及領域多、上下游鏈條長、規(guī)模體量大，采取針對性措施加以提振，有利于帶動居民消費增長和經(jīng)濟恢復。

家居產業(yè)鏈覆蓋范圍廣。從上游供應來看，家居行業(yè)上游包括多種原材料供應商，提供如實木等木材，鋼、鋁、銅等金屬配件，PVC、PS、PE、PA 等塑料，天然纖維、化學纖維等紡織品，陶瓷產品等。

家居中游覆蓋產品廣泛，包括天花板、墻面、涂料、瓷磚、地板、門窗等硬裝產品，以及成品家具、定制家具、窗簾等家紡產品、家用電器等軟裝產品。

家居行業(yè)下游銷售渠道包括天貓京東等傳統(tǒng)電商平臺、抖音拼多多等新興電商平臺、品牌直營店、家居賣場、工程渠道等。

我國家居行業(yè)規(guī)模龐大，企業(yè)數(shù)量眾多，是萬億規(guī)模級別的市場，隨著國內擴內需政策和促消費措施的效果逐步顯現(xiàn)，內需潛能將被逐漸釋放，家居行業(yè)作為萬億規(guī)模的重要行業(yè)，市場銷售有望逐步回暖。

AI智能技術發(fā)展+生活需求驅動 智能家居市場快速發(fā)展

值得注意的是，此次《通知》還提到，創(chuàng)新培育智能消費。支持企業(yè)運用物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能等技術，加快智能家電、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康養(yǎng)、智能影音娛樂等家居產品研發(fā)。發(fā)揮消費平臺大數(shù)據(jù)作用，支持企業(yè)開展家居產品反向定制、個性化設計和柔性化生產。促進智能家居設備互聯(lián)互通，建立健全標準體系，推動單品智能向全屋智能發(fā)展。開展數(shù)字家庭建設試點。

隨著物聯(lián)網(wǎng)、5G、AI等新興技術的不斷發(fā)展，以及居民消費水平提升及品質生活需求驅動，智能家居市場快速發(fā)展。

據(jù)了解，今年雙11期間，智能家居產品憑借高科技為消費者開啟更舒適、更便捷、更健康的居家生活，備受消費者青睞，迎來集中爆發(fā)。京東數(shù)據(jù)顯示，3D人臉識別智能鎖、智能浴室柜、智能床、智能消毒牙刷架、智能科技水杯、智能門等超20個智能品類成交額同比增長超5倍。此外，蘇寧易購線下數(shù)據(jù)顯示，雙11期間，智能家居環(huán)比增長153%，國貨品牌銷售占比超6成。

IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年中國智能家居設備出貨量超過2.2億臺，同比增長9.2%;到2023年，智能家居將會成為物聯(lián)網(wǎng)支出最高的領域之一。未來五年中國智能家居設備市場出貨量將以21.4%的復合增長率持續(xù)增長，2025年市場出貨量接近5.4億臺，市場規(guī)模突破8000億元。

知名產經(jīng)觀察家、釘科技創(chuàng)始人丁少將認為，當前的智能家居一般是指智慧家庭或全屋智能，智能家居設備種類豐富，智能家電占比較大，作為其重要組成部分，是智能家居系統(tǒng)和智能家居服務鏈接的重要入口，也是家居、家裝數(shù)字化協(xié)同的重要載體，此次相關部門大力發(fā)展智能家電等智能家居板塊，對促進家居消費措施的落地，有著積極地推動作用。

地產竣工表現(xiàn)仍較具韌性 支撐家居需求復蘇

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，6月商品房單月銷售面積同比-18.2%至1.31億平米，增速環(huán)比下滑15.2pct，上半年累計同降5.3%至5.95億平米(22年全年同降24.3%)。竣工方面，6月房屋竣工面積同增16.3%至0.61億平米，增速環(huán)比下滑8.1pct，上半年累計同增19.0%至3.39億平米。

華泰證券認為，6月銷售面積增速和竣工面積增速都繼續(xù)回落，但從增速表現(xiàn)水平看上半年竣工面積仍保持較快增長，考慮到保交付推動下施工-竣工節(jié)奏加快，同時疊加去年同期竣工低基數(shù)，預計后續(xù)竣工表現(xiàn)亦值得期待，有望支撐家居需求復蘇。

展望后續(xù)，該行表示，上半年地產竣工表現(xiàn)仍較具韌性，有望支撐23H2家居需求復蘇，另一方面家居促消費細則有望落地，提振家居消費活力，該行認為下半年家居消費旺季表現(xiàn)仍值得期待，預計頭部家居企業(yè)前端蓄客及工廠接單表現(xiàn)仍明顯優(yōu)于全行業(yè)，Q2業(yè)績兌現(xiàn)能力亦較強。

華西證券亦認為，短期看地產數(shù)據(jù)已有一定改善，政策行情逐漸轉向兌現(xiàn)行情，中長期則隨著二手房、改善房、保障房等需求釋放，家居行業(yè)保持穩(wěn)步增長，行業(yè)屬性也將逐漸從地產后周期屬性轉向消費屬性。中長期來看，隨著房市逐漸回暖，國家政策、市場環(huán)境和各地持續(xù)推出的精裝新政等多方面因素推動，精裝修市場預計滲透率仍有較大提升空間，后市發(fā)展趨勢向好。

相關概念股：

JS環(huán)球生活(01691)：公司是一家主要從事設計、生產、營銷、出口及分銷家電業(yè)務的投資控股公司。公司公布九陽股份有限公司截至2023年3月31日止三個月的第一季度報告的公告，公司實現(xiàn)營收18.92億元，歸屬于九陽股東的凈利潤1.21億元。

敏華控股(01999)：海通證券表示，敏華作為家具領域龍頭企業(yè)，隨著2023年以來線下市場逐步復蘇，公司于疫情期間逆勢布局的門店有望釋放增長潛能;疊加在傳統(tǒng)電商平臺及直播電商的先發(fā)優(yōu)勢，有望通過短視頻推廣、自有店鋪直播、與頭部主播深度合作等方式，實現(xiàn)在線品牌影響力的持續(xù)加強和銷售轉化，進一步推動電商業(yè)務的蓬勃發(fā)展。

海爾智家(06690)：根據(jù)公司2023年第一季度財報，其總營收為650.66億元，同比增長8.02%;歸母凈利潤為39.71億元，同比增長12.60%，歸母利潤增速超過了總營收增速。公司旗下場景品牌三翼鳥構建“一站式定制智慧家”服務，讓衣、食、住、行全部實現(xiàn)智能化。