國(guó)盛證券：維持百度集團(tuán)-SW(09888)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)197港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持百度集團(tuán)-SW(09888)“買入”評(píng)級(jí)，看好公司在AIGC的全棧布局、智能駕駛業(yè)務(wù)與AI云的成長(zhǎng)空間及廣告業(yè)務(wù)的逐步復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2023Q2收入為326億元、同比+10%，non-GAAP歸母凈利潤(rùn)57億元、同比+3.5%。該行預(yù)計(jì)公司2023-25年收入1359/1453/1558億元，non-GAAP歸母凈利潤(rùn)240/255/271億元，目標(biāo)價(jià)197港元。

展望未來(lái)，該行預(yù)計(jì)公司將在渠道拓展等層面持續(xù)發(fā)力，同時(shí)文心大模型有望幫助公司獲取新項(xiàng)目、引流客戶至基礎(chǔ)云業(yè)務(wù)、及提升子行業(yè)小模型開發(fā)效率，進(jìn)一步打開云業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。百度在底層算力、框架及模型研發(fā)、以及搜索等數(shù)據(jù)方面具備較強(qiáng)積累，后續(xù)有望持續(xù)探索應(yīng)用方向：1)擴(kuò)展AI云業(yè)務(wù)，對(duì)工業(yè)、金融、交通、能源、媒體等行業(yè)，提供除IaaS/PaaS/SaaS外的MaaS模型即服務(wù)功能、或進(jìn)行私有化部署，文心千帆大模型平臺(tái)已經(jīng)開啟內(nèi)測(cè)。2)基于搜索引擎、智能音箱、智能駕駛等下游應(yīng)用生態(tài)，探索多模態(tài)應(yīng)用。該行期待百度文心大模型持續(xù)迭代，并在AI應(yīng)用拓展道路上進(jìn)行率先探索，預(yù)計(jì)其中長(zhǎng)期將對(duì)百度的核心競(jìng)爭(zhēng)力做出貢獻(xiàn)。