“大行優(yōu)等生”交卷！摩根大通(JPM.US)Q2凈利息收入、盈利均超預(yù)期

智通財經(jīng)APP獲悉，7月14日美股盤前，摩根大通(JPM.US)公布了2023年第二季度財務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，Q2經(jīng)調(diào)整營收424.01億美元，同比增長34%，較市場預(yù)期高出24.5億美元。Q2凈利潤144.72億美元，同比增長67%。其中，備受市場關(guān)注的凈利息收入(NII)二季度為219億美元，同比增長44%，市場預(yù)期為210億美元。非GAAP每股收益為4.37美元，較市場預(yù)期高出0.61美元。

按業(yè)務(wù)劃分來看，摩根大通二季度利潤攀升主要收到消費者業(yè)務(wù)的提振。消費者和社區(qū)銀行業(yè)務(wù)(CCB)營收為172.33億美元，同比增長37%，凈利潤達53.06億美元，同比增長71%。其中，銀行和財富管理業(yè)務(wù)凈收入為109億美元，同比增長68%。

公司和投資銀行(CIB)業(yè)務(wù)營收125.19億美元，同比增長4%，環(huán)比下降8%。關(guān)于其他部門，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(CB)營收39.88億美元，同比增長49%;資產(chǎn)及財富管理業(yè)務(wù)營收49.43億美元，同比增長15%。

隨著儲戶將資金轉(zhuǎn)向利率更高的貨幣市場資金，銀行正在失去低成本存款，導(dǎo)致該行業(yè)的融資成本上升。小摩也開始感受儲戶的流失，二季度存款平均余額同比下降6%。

與此同時，在美國遭遇銀行業(yè)遭遇危機以后，美國監(jiān)管機構(gòu)正在提高銀行的監(jiān)管資本要求，這無疑提高了銀行的成本。而且，最近由于投行與交易收入的放緩，許多銀行正在進行大規(guī)模的裁員，由裁員帶來的賠償也將給成本端帶來壓力。

這給該行業(yè)的利潤率帶來了壓力。上個月，幾家地區(qū)性銀行公布的利息收入低于預(yù)期，分析師預(yù)計未來幾周將有更多銀行公布同樣的數(shù)據(jù)。最重要的是，預(yù)計銀行將披露貸款增長放緩和商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)相關(guān)成本上升，所有這些都會擠壓銀行的利潤。

不過，摩根大通受益于在5月初由美國牽頭收購第一共和銀行(FRCB.US)。此次收購讓小摩增加了約2030億美元的貸款和證券，以及920億美元的存款，可能有助于摩根大通抵御該行業(yè)面臨的一些不利因素。摩根大通二季度凈利息收入為219億美元，同比增長44%。非利息收入為208億美元，同比增長11%。

摩根大通最近在幾個方面表現(xiàn)突出。無論是存款、融資成本還是凈利息收入——自3月份地區(qū)銀行業(yè)危機爆發(fā)以來，這些都是熱門話題——小摩的表現(xiàn)都優(yōu)于規(guī)模較小的同行。摩根大通上一次公布業(yè)績是在4月份，當(dāng)時其股價創(chuàng)下了20年來最大的單日收益漲幅。

由于對今年經(jīng)濟放緩的預(yù)期，銀行已開始計提更多的貸款損失撥備。摩根大通而季度信貸損失撥備為29億美元，環(huán)比增長27%，同比增長163%，高于預(yù)期的27.2億美元。其中包括15億美元的凈準(zhǔn)備金和14億美元的凈沖銷。

此外，財報顯示，Q2凈資產(chǎn)收益率(ROE)為20%，上一季度為18%，上年同期為13%。有形普通股股本回報率(ROTCE)為25%，上一季度為23%，上年同期為17%。

展望未來，摩根大通表示，預(yù)計全年凈利息收入總額(不包括企業(yè)和投資銀行業(yè)務(wù))約為870億美元，高于4月份預(yù)測的810億美元。該公司還預(yù)計今年調(diào)整后的費用為845億美元，而此前的指引為810億美元。摩根大通預(yù)計2023財年信用卡服務(wù)凈沖銷率約為2.60%，與4月份發(fā)布的指引相同。