微盟(02013)加速AI應(yīng)用落地 WAI 2.0助力商家提質(zhì)增效

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，本周，經(jīng)歷半年暴漲后的AI概念股遭遇滑鐵盧，多個(gè)AI、算力、CPO概念股相繼觸及跌停，這與近期舉辦的2023年世界人工智能大會(huì)(WAIC)的熱潮形成鮮明對(duì)比。AI概念股陷入集體調(diào)整的背后反映出部分個(gè)股缺乏業(yè)績(jī)支撐，同時(shí)股東減持也讓本就高估的AI板塊估值加速回歸理性。雖然AI板塊短期面臨調(diào)整壓力，但是多家券商認(rèn)為，AI技術(shù)正在加速應(yīng)用落地，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)回調(diào)不改長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。

東吳證券表示，“AI+”現(xiàn)階段可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)看好中報(bào)會(huì)有業(yè)績(jī)表現(xiàn)的AI股，對(duì)長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)保持樂觀。國信證券則認(rèn)為，從大模型到應(yīng)用，AI持續(xù)超預(yù)期推進(jìn)，短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)，持續(xù)看好低位估值修復(fù)，建議關(guān)注整體估值較低且具備AIGC催化的場(chǎng)景落地的AI+營銷服務(wù)、電商、視頻、游戲等領(lǐng)域。

在營銷服務(wù)、電商等領(lǐng)域的AI+場(chǎng)景應(yīng)用落地，國內(nèi)科技企業(yè)也正在與時(shí)間賽跑。國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字商業(yè)服務(wù)商——微盟(02013)于5月正式發(fā)布基于大模型的AI產(chǎn)品“WAI”，率先落地生成式AI技術(shù)在零售行業(yè)的應(yīng)用，近日“WAI”快速迭代升級(jí)到2.0版本，內(nèi)容自動(dòng)創(chuàng)作技術(shù)能力大幅提升，幫助商家在智能營銷實(shí)現(xiàn)顯著的降本增效；同時(shí)還將AI應(yīng)用于知識(shí)庫FAQ、經(jīng)營數(shù)據(jù)查詢、智慧報(bào)表解讀等業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提高零售企業(yè)的管理效率。

海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，隨著我國人工智能產(chǎn)業(yè)建設(shè)逐步完善，技術(shù)持續(xù)迭代升級(jí)，未來若互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)順利推動(dòng)AI模型落地應(yīng)用端，將AI技術(shù)真正轉(zhuǎn)化為確定性盈利，則有望帶動(dòng)企業(yè)基本面上行，進(jìn)而催生二級(jí)股票市場(chǎng)的AI產(chǎn)業(yè)行情。

AI板塊大起大落背后的冷思考

在近期舉辦的2023年世界人工智能大會(huì)(WAIC)上，“大模型”無疑是最受關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國80多家大模型公司中，有近30家模型參數(shù)超10億的公司都參加了這次展會(huì)。不同于WAIC會(huì)上的熱潮，在二級(jí)市場(chǎng)上，AI概念股經(jīng)歷年初的暴漲后集體回調(diào)。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年以來，A股有13只AI概念股最大跌幅超50%。此外，年內(nèi)AI板塊已有80家左右的上市公司發(fā)布減持公告，其中僅6月就有21家上市公司披露股東減持公告。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，AI概念股走勢(shì)分化，游戲、營銷等應(yīng)用方向探低反彈，算力、數(shù)據(jù)方向普跌。

與二級(jí)股票市場(chǎng)一樣，從5月開始，引爆上半年AI行情的ChatGPT熱度明顯降溫，據(jù)分析公司SimilarWeb數(shù)據(jù)，今年6月ChatGPT出現(xiàn)了首次網(wǎng)站流量和獨(dú)立用戶訪問量的月度下滑。數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT 6月的全球桌面和移動(dòng)設(shè)備流量較5月下降9.7%，其網(wǎng)站的獨(dú)立用戶訪問量下降5.78%，訪客花在該網(wǎng)站上的時(shí)間也減少了8.5%。

中信證券認(rèn)為，ChatGPT的熱度下降不單與外部原因有關(guān)，也源于其主體公司OpenAI運(yùn)營策略的主動(dòng)調(diào)整——受算力資源成本約束，將重心轉(zhuǎn)向B端市場(chǎng)。OpenAI CEO Sam Altman近期在訪談中透露，最近季度的工作內(nèi)容將重點(diǎn)發(fā)展面向企業(yè)的API服務(wù)以及繼續(xù)深化與微軟的合作。

面對(duì)AI板塊的大起大落，“短期內(nèi)可能需要一段時(shí)間，前期的漲幅實(shí)在是太大了?！睎|吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳李認(rèn)為，借鑒移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大漲的歷史經(jīng)驗(yàn)，在整個(gè)板塊大漲10倍的過程中，出現(xiàn)20%回撤是很正常的，不會(huì)改變行業(yè)長(zhǎng)期走勢(shì)。

總結(jié)本輪行情，安信證券認(rèn)為，AI大模型向B端的應(yīng)用正在逐漸落地，建議關(guān)注AI企業(yè)服務(wù)等相關(guān)領(lǐng)域。具體到個(gè)股方向上，廣發(fā)證券指出，建議把握“科技奇點(diǎn)”確定性，繼續(xù)推薦數(shù)字經(jīng)濟(jì)AI+配置機(jī)遇，圍繞“業(yè)績(jī)印證”關(guān)注兩條投資線索：AI業(yè)績(jī)拉動(dòng)已兌現(xiàn)的算力(光模塊/AI芯片/服務(wù)器)；主業(yè)預(yù)期復(fù)蘇且AI賦能提估值的環(huán)節(jié)(半導(dǎo)體設(shè)計(jì)/游戲/廣告營銷)。

AI 2.0：“應(yīng)用”是最大的機(jī)會(huì)

事實(shí)上，AI產(chǎn)業(yè)仍呈現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)艾瑞咨詢測(cè)算，人工智能GPT市場(chǎng)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，預(yù)計(jì)今年我國市場(chǎng)規(guī)模2500億元，而后隨著產(chǎn)業(yè)生態(tài)不斷完善，商業(yè)化落地逐漸深入，到2025年我國AI產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)3999億元，2023-2025年復(fù)合增速達(dá)27%。

政策方面，今年以來，北京、深圳、上海等多個(gè)城市密集發(fā)布AI相關(guān)政策。上海在2023世界人工智能大會(huì)閉幕式上，發(fā)布了《上海市推動(dòng)人工智能大模型創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》，成立上海人工智能開源生態(tài)產(chǎn)業(yè)集群，打造AI“模都”。上海市經(jīng)信委主任吳金城透露，“2023世界人工智能大會(huì)共對(duì)接210家上下游企業(yè)，達(dá)成110億元意向采購金額，推動(dòng)32個(gè)重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目簽約，項(xiàng)目投資總額288億元?！?/p>

在市場(chǎng)需求和政策扶持的雙重利好下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年下半程要重點(diǎn)關(guān)注“AI+”的具體應(yīng)用。百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，“新的國際競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略關(guān)鍵點(diǎn)，不是一個(gè)國家有多少個(gè)大模型，而是你的大模型上有多少原生的AI應(yīng)用，這些應(yīng)用在多大程度上提升了生產(chǎn)效率。如果我們能擠上牌桌，獲得競(jìng)賽入場(chǎng)券，中國將擁有更壯大的數(shù)字化產(chǎn)業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模將獲得巨大增長(zhǎng)?！?/p>

微盟集團(tuán)首席運(yùn)營官尹世明也認(rèn)為，“目前國內(nèi)外大模型百花齊放，帶來的生產(chǎn)力革命已經(jīng)臨近奇點(diǎn)。不過，距離進(jìn)入萬千商家最終應(yīng)用，并且‘規(guī)?；曳€(wěn)定’地來提升生產(chǎn)力，還需要在大模型應(yīng)用層面的突破，從而真正實(shí)現(xiàn)AI大模型帶來的‘技術(shù)普惠’。”

華泰證券研究所分析指出，AI大模型技術(shù)惠及的產(chǎn)業(yè)類型將由基礎(chǔ)設(shè)施向終端、平臺(tái)、應(yīng)用依次發(fā)展，長(zhǎng)期看來，AI 2.0時(shí)代最大的投資機(jī)會(huì)在應(yīng)用，而落地節(jié)奏或與行業(yè)數(shù)字化程度成正比。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字商業(yè)服務(wù)商，微盟于5月24日正式發(fā)布基于大模型的AI應(yīng)用型產(chǎn)品“WAI”，率先落地生成式AI技術(shù)在零售行業(yè)的應(yīng)用。“微盟所有的產(chǎn)品和服務(wù)，將全面接入AI大模型應(yīng)用做升級(jí)?！睋?jù)尹世明介紹，借助第三方LLM模型和微盟自研技術(shù)，目前微盟旗下包括“微商城、企微助手、OneCRM”等在內(nèi)的眾多SaaS產(chǎn)品和服務(wù)均已接入微盟WAI，涵蓋商家在數(shù)字商業(yè)經(jīng)營中的“智能搭建、內(nèi)容創(chuàng)作、營銷推廣、智慧洞察”等多重業(yè)務(wù)需求。

微盟集團(tuán)AI云產(chǎn)品總經(jīng)理裘皓萍表示，目前微盟WAI已經(jīng)從內(nèi)測(cè)階段1.0升級(jí)到2.0版本，與1.0版本相比，微盟WAI 2.0版本在字創(chuàng)作、圖片創(chuàng)作等方面有顯著提升，微盟AI創(chuàng)作技術(shù)通過數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)預(yù)處理、模型精調(diào)等多輪專業(yè)運(yùn)營人員評(píng)估和細(xì)化，提升了WAI的產(chǎn)出使用率和能力多樣性，幫助企業(yè)更好地展示產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和吸引用戶眼球。

得益于微盟WAI的快速迭代和行業(yè)模型輸出的持續(xù)優(yōu)化，WAI生成內(nèi)容被直接采用的比例也逐步提高。目前SaaS融合形態(tài)自6月14日以來，商品描述采用率占比最高，達(dá)到40%；買家秀文字，達(dá)39%；種草筆記正文達(dá)36%，而商家最為關(guān)注的口播稿的直接采用率也達(dá)到22%。這意味著，在微盟WAI為商家生成的內(nèi)容中，平均2-3條就有1條可以被商家直接采用，幫助商家在智能營銷實(shí)現(xiàn)顯著的降本增效。

To B：AI大模型快速落地路徑

除了ChatGPT，國內(nèi)的大模型也都更側(cè)重于B端行業(yè)應(yīng)用。文心一言發(fā)布后，百度智能云大模型平臺(tái)隨即上線，不僅提供包括文心一言在內(nèi)的大模型服務(wù)，還提供大模型開發(fā)和應(yīng)用的整套工具鏈；阿里也表示會(huì)將阿里巴巴所有產(chǎn)品都接入通義千問大模型，進(jìn)行全面改造；騰訊發(fā)布混元大模型時(shí)，著重強(qiáng)調(diào)是“行業(yè)大模型”；華為發(fā)布大模型3.0時(shí)，更是喊出了“不寫詩只做事”的口號(hào)。

為什么國內(nèi)科技巨頭紛紛轉(zhuǎn)向B端市場(chǎng)?業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，B端市場(chǎng)是AI大模型落地相對(duì)較短的路徑。首先，國內(nèi)大模型較ChatGPT仍有差距，不足以讓普通消費(fèi)者買單，相較于C端尚不明確的付費(fèi)意愿和運(yùn)營模式，B端客戶付費(fèi)意愿度更高，運(yùn)營模式更健康。其次，行業(yè)大模型對(duì)參數(shù)量的要求沒有通用大模型那么高，對(duì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行反復(fù)訓(xùn)練、調(diào)優(yōu)就可以在很多場(chǎng)景中達(dá)到良好的應(yīng)用效果，成本更低，也更容易研發(fā)和應(yīng)用。

在實(shí)際應(yīng)用層面，產(chǎn)業(yè)模型也確實(shí)為B端用戶的生產(chǎn)經(jīng)營提供了有效支持。作為國內(nèi)SaaS頭部服務(wù)商，微盟已經(jīng)為中國100多萬家企業(yè)提供數(shù)字化升級(jí)解決方案，并持續(xù)布局“AI+SaaS”，依托百度文心一言、騰訊云行業(yè)大模型等AI 技術(shù)伙伴，進(jìn)一步豐富應(yīng)用場(chǎng)景，更好地服務(wù)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

根據(jù)微盟公布的數(shù)據(jù)，在今年剛結(jié)束的“618”大促期間，商家對(duì)微盟WAI的使用量呈倍增趨勢(shì)。以SaaS融合場(chǎng)景為例，微盟WAI單周內(nèi)容生成增幅達(dá)到63%，其中公眾號(hào)推文增幅400%，種草筆記標(biāo)題增幅達(dá)257%，輪播圖增幅達(dá)到了243%。場(chǎng)景生成內(nèi)容的暴增從側(cè)面反映了商家在大促下的營銷火力，也呈現(xiàn)出商家在618大促期間，通過微盟WAI極大提升了內(nèi)容營銷能力，釋放出更多的精力，創(chuàng)造更高的戰(zhàn)績(jī)。

裘皓萍透露，接下來微盟WAI將接觸更多場(chǎng)景，為各行各業(yè)做營銷“樣板間”，進(jìn)一步融入商家更廣泛的經(jīng)營場(chǎng)景。同時(shí)，微盟將與各行業(yè)頭部品牌打造AI營銷標(biāo)桿，賦能各行業(yè)在內(nèi)容創(chuàng)作、用戶觸達(dá)、數(shù)據(jù)分析等方面，進(jìn)一步提升AI與場(chǎng)景的結(jié)合，幫助商家快速制定有效的營銷策略，驅(qū)動(dòng)品牌長(zhǎng)效增長(zhǎng)。

今年以來，面對(duì)以AI為首的技術(shù)大變局，微盟集團(tuán)憑借對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的敏銳“嗅覺”，加速布局“AI+SaaS”，豐富“AI+”落地場(chǎng)景，多家機(jī)構(gòu)看好微盟AI的成長(zhǎng)性。

中金公司發(fā)布研究報(bào)告表示，微盟已發(fā)布基于第三方大模型和自有模型研發(fā)的AI應(yīng)用產(chǎn)品WAI，該產(chǎn)品可提供多交互形態(tài)、全經(jīng)營場(chǎng)景覆蓋和兼具多模態(tài)能力的商業(yè)化智能方案，隨著微盟經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升，廣告業(yè)務(wù)恢復(fù)強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)布局全面升級(jí)，中長(zhǎng)期配置價(jià)值漸顯，給予微盟跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。

華西證券則認(rèn)為，GPT催化生產(chǎn)力變革，一旦類ChatGPT技術(shù)在國內(nèi)投入市場(chǎng)，將對(duì)電商、旅游和其它平臺(tái)類公司產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，特別是ChatGPT可廣泛應(yīng)用于電商的全鏈路發(fā)展，包括微盟集團(tuán)在內(nèi)的電商SaaS公司將獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面的受益。