券商晨會精華 | 聚焦半導體上游設(shè)備、零部件、材料等環(huán)節(jié)

昨日大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，深成指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.78%，深成指跌0.99%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.9%。北向資金全天凈買入4.95億元。美國6月CPI年率跌至2021年3月以來新低，美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲1.15%；標普500指數(shù)漲0.74%；道指漲0.25%。

在今日的券商晨會上，中金公司認為，預(yù)計美聯(lián)儲7月會議上繼續(xù)加息；中信證券指出，聚焦半導體上游設(shè)備、零部件、材料等環(huán)節(jié)；華泰證券認為，火電行情正當時，不必過于擔憂降電價。

中金公司：預(yù)計美聯(lián)儲7月會議上繼續(xù)加息

中金公司指出，受高基數(shù)影響，美國6月CPI同比回落至3%，符合預(yù)期，然而隨著基數(shù)效應(yīng)減弱，下半年CPI或反彈。6月核心CPI同比增長4.8%，季調(diào)環(huán)比增速從0.4%回落至0.2%，這是一個積極的趨勢，但也應(yīng)看到其中有一些波動較大的分項拖累了通脹，比如酒店和機票。往前看，下半年美國通脹或呈現(xiàn)“核心CPI放緩+總CPI觸底反彈”的組合，保守估計到年底核心與整體CPI通脹都將在3.5%以上。對市場而言，通脹放緩有助于緩解對于加息的擔憂，但或難改變利率在高位停留較久（high for longer）的結(jié)果。預(yù)計美聯(lián)儲將在即將到來的7月FOMC會議上繼續(xù)加息。對于近期美債利率沖高，不僅反映通脹的粘性，也是美國經(jīng)濟基本面好于預(yù)期的映射。

中信證券：聚焦半導體上游設(shè)備、零部件、材料等環(huán)節(jié)

中信證券指出，荷蘭、日本的半導體出口管制核心目標為限制先進制程，與美國2022年10月7日的出口管制目的相似，主要壓制了中國大陸半導體制造環(huán)節(jié)未來技術(shù)節(jié)點升級（走向7nm及以下）的進程，而對于國內(nèi)主流的成熟制程產(chǎn)線（28nm及以上）擴產(chǎn)幾乎無影響。預(yù)計“小院高墻”式管制策略未來還將延續(xù)。國內(nèi)科技突圍有賴于國內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈的配合協(xié)同，聚焦上游的設(shè)備、零部件、材料等環(huán)節(jié)。建議關(guān)注國內(nèi)頭部設(shè)備企業(yè)在“卡脖子”領(lǐng)域的潛在布局。

華泰證券：火電行情正當時 不必過于擔憂降電價

華泰證券指出，復(fù)盤2013-2022年火電盈利和估值，可以發(fā)現(xiàn)火電盈利和配置價值雖受多因素影響，但火電盈利估值雙高易出現(xiàn)在煤價下行周期。2023年4月底起始的火電行情與2015年差異表現(xiàn)在2015年之前火電就處于較高盈利水平，而2023年二季度火電僅為火電從虧損到盈利兌現(xiàn)的開始，且現(xiàn)在煤電電價原則上100%市場化，電力供需偏緊的背景下不必過于擔憂降電價。

本文轉(zhuǎn)載自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：陳筱亦。