小摩：維持匯豐控股(00005)“中性”評級 目標價升至66港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持匯豐控股(00005)“中性”評級，對其前景保持謹慎態(tài)度。預測美國7月利率的高峰是5.5%，帶動對集團2023至25財年每股盈測上調(diào)9%/7.3%/9.5%，目標價由61港元上調(diào)至66港元。

報告中稱，隨著香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)在今年第二季度強勁上升，鑒于持續(xù)的存款遷移、貝塔系數(shù)上升和貸款增長放緩，預計公司次季的凈利息收入(NII)表現(xiàn)將呈現(xiàn)彈性。

此外，由匯豐控股于中國商業(yè)地產(chǎn)賬面撥備水平相對較低，信貸成本或會出現(xiàn)更大波動。雖然集團每年花費40至50億美元用于股票回購，且股息支付率約為50%至60%，但在不利的宏觀環(huán)境和利率周期的背景下，估計資本回報的上升空間有限。