景順調(diào)查：通脹仍為最重大風(fēng)險(xiǎn) 主權(quán)投資者青睞債券和黃金

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，景順在一份年度調(diào)查報(bào)告中表示，隨著收益率上升，全球主權(quán)投資者正在尋求增加對(duì)債券的投資，同時(shí)，俄羅斯資產(chǎn)凍結(jié)增加了他們對(duì)黃金的需求。

這項(xiàng)調(diào)查涵蓋了85只主權(quán)財(cái)富基金和57家央行(合計(jì)管理著約21萬億美元資產(chǎn))。調(diào)查顯示，通脹仍然是最重大的風(fēng)險(xiǎn)，許多央行現(xiàn)在計(jì)劃增加債券配置，尤其是新興市場(chǎng)和高收益?zhèn)?/p>

報(bào)告稱，黃金也被視為通脹對(duì)沖工具，很大一部分央行預(yù)計(jì)在未來三年內(nèi)購買更多黃金。

這表明，在債券市場(chǎng)受到貨幣政策進(jìn)一步收緊預(yù)期上升的沖擊后，主權(quán)投資者給予了該資產(chǎn)支持。今年迄今為止，全球固定收益的回報(bào)率僅為0.4%，而股市的回報(bào)率約為13%。

景順基金經(jīng)理在報(bào)告中表示：“一些投資者報(bào)告稱，他們?cè)诂F(xiàn)有的資產(chǎn)配置限制范圍內(nèi)盡可能多地買入了固定收益產(chǎn)品，并正在考慮修改投資框架，以適應(yīng)新的利率環(huán)境。”

報(bào)告還指出，截至2022年12月的一年里，主權(quán)財(cái)富基金平均虧損3.5%，這是景順自2013年開始這項(xiàng)調(diào)查以來首次出現(xiàn)虧損。這是因?yàn)椴粩囡j升的通脹打擊了債券和股票價(jià)格。

景順駐倫敦公共機(jī)構(gòu)主管Rod Ringrow在接受采訪時(shí)表示，“投資者現(xiàn)在說，我可能會(huì)通過調(diào)整部分固定收益來獲得更好的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)”，從而獲得4%或5%的收益率。

在債券領(lǐng)域，74%的主權(quán)財(cái)富基金認(rèn)為新興市場(chǎng)和高收益?zhèn)哂形Γ挥?4%的基金認(rèn)為不良債務(wù)也具有吸引力。景順還觀察到對(duì)私人信貸基金的“強(qiáng)烈興趣”，這一比例為47%，這些基金強(qiáng)調(diào)了該資產(chǎn)類別的有利風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特征。

關(guān)于黃金，報(bào)告稱，“相當(dāng)大比例的央行對(duì)美國凍結(jié)俄羅斯儲(chǔ)備開創(chuàng)的先例感到擔(dān)憂，大多數(shù)(58%)央行認(rèn)為這一事件將使黃金更具吸引力”。

除此之外，調(diào)查指出，公共部門投資者對(duì)股票的態(tài)度有所改善，凈15個(gè)百分點(diǎn)的受訪者計(jì)劃增持股票，高于去年的凈1個(gè)百分點(diǎn)。

各大央行普遍認(rèn)為，沒有明確的替代方案可以取代美元成為世界儲(chǔ)備貨幣。