天風(fēng)國際：首予霧麻科技(ISPR.US)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)17.9美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)國際發(fā)布研究報(bào)告稱，首予霧麻科技(ISPR.US)“買入”評(píng)級(jí)，基于美股唯一專注布局CBD霧化賽道的上市公司，具有一定稀缺性，給予2024年4.6倍PS，目標(biāo)價(jià)17.9美元。該行認(rèn)為，隨著美國及其他區(qū)域市場(chǎng)合法化進(jìn)程不斷推進(jìn)，美國及全球cannabis銷售將繼續(xù)保持較高速增長，霧化產(chǎn)品具有較好的便攜性和體驗(yàn)感，預(yù)計(jì)進(jìn)一步拉動(dòng)消費(fèi)者對(duì)于合法霧化產(chǎn)品的需求向上提升。公司一方面通過DuCore獨(dú)家專利技術(shù)為用戶提供一流的口感和抽吸體驗(yàn)，另一方面通過本土化團(tuán)隊(duì)夯實(shí)渠道實(shí)力，與大客戶深度合作。

報(bào)告中稱，在美國國內(nèi)，如今被熱議的cannabis合法化問題令人想起1933年禁酒令的廢除，cannabis已經(jīng)成為個(gè)人自由和政府干涉之間爭(zhēng)論的下一個(gè)焦點(diǎn)。2020年12月2日聯(lián)合國正式承認(rèn)cannabis的藥用合法性，根據(jù)歐睿國際統(tǒng)計(jì)，2021年全球Cannabis(合法與非法)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1875億元美金，其中合法市場(chǎng)占比僅為20%。北美為全球Cannabis銷售中心，在全球合法市場(chǎng)銷售份額達(dá)到96%。據(jù)數(shù)據(jù)，截至2022年底美國有19個(gè)州(包括華盛頓特區(qū))將娛樂cannabis合法化，39個(gè)州(包括華盛頓特區(qū))將醫(yī)用cannabis合法化，即約44%的美國成年人現(xiàn)可合法獲得娛樂用cannabis，近四分之三(74%)的人可以某種形式合法獲得醫(yī)用cannabis。霧化是目前消費(fèi)占比第二大的使用方式，占比近25%。因?yàn)槠涠鄻有院捅憷?，霧化方式同時(shí)吸引新進(jìn)入的用戶和有經(jīng)驗(yàn)的消費(fèi)者，預(yù)計(jì)其將有望在未來數(shù)年內(nèi)躍居成為第一大使用品類。

該行認(rèn)為，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力在于以創(chuàng)新為基，依托本土團(tuán)隊(duì)打造差異化產(chǎn)品。1)技術(shù)優(yōu)勢(shì)：以研發(fā)實(shí)力打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，公司CBD霧化設(shè)備主要基于公司專利DuCore(雙線圈)霧化技術(shù)：獨(dú)家專利的雙線圈和氣流系統(tǒng)技術(shù)使得在不燃燒cannabis油的情況下產(chǎn)生大量煙霧，避免油從裝置中泄漏，為用戶提供一流的口感和抽吸體驗(yàn);專利方面，公司在全球擁有1000多項(xiàng)專利(持續(xù)增加中)，在開發(fā)、制造和持續(xù)創(chuàng)新的霧化設(shè)備方面繼續(xù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2)渠道優(yōu)勢(shì)：本土團(tuán)隊(duì)通常對(duì)市場(chǎng)變化、需求和使用習(xí)慣、競(jìng)品把控更及時(shí)有效，有利于提升產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐慕邮芏?，從而進(jìn)一步鎖定銷售渠道和終端客戶;公司搭建的本土管理團(tuán)隊(duì)深耕行業(yè)數(shù)十年，多位高管擁有資深行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并且已與知名cannabis品牌Cookies建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。3)品牌優(yōu)勢(shì)：多年穩(wěn)健經(jīng)營Aspire品牌，打造全球卓越品牌影響力，以歐洲地區(qū)為例，Aspire品牌多年來在歐洲地區(qū)位居市場(chǎng)前列。此次公司募集資金擬新建產(chǎn)能與持續(xù)研發(fā)投入，進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與盈利能力。