?大摩：降中廣核電力(01816)目標(biāo)價(jià)至1.75元 評級“減持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)云南省水電供應(yīng)過剩，將對廣東上網(wǎng)電價(jià)及需求構(gòu)成壓力。隨著電力改革提速，廣東核電企業(yè)將在2018年起參與直接售電，價(jià)格折讓達(dá)16%。

該行上調(diào)中廣核電力(01816)今年每股盈測24%，但下調(diào)未來兩年每股盈測分別4%及1%，重申“減持”投資評級，主要由于電改帶來更大壓力、水電競爭、削減已規(guī)劃產(chǎn)能、以及臺(tái)山核電站及其他新項(xiàng)目的延誤等；目標(biāo)價(jià)由1.79元降至1.75元。

大摩稱，公司現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于明年預(yù)測市盈率10倍，或預(yù)測市帳率1.2倍，屬內(nèi)地主要電企中估值最貴。該行預(yù)計(jì)公司今年經(jīng)營利潤同比增長16.3%，但明年預(yù)計(jì)跌6.6%。