港股概念追蹤 | 緊跟銀行“降息”！ 多家券商下調(diào)保證金利率 事涉2萬(wàn)億證券保證金(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，繼多家銀行下調(diào)存款利率后，證券行業(yè)也加入了降息行列。近期，包括信達(dá)證券(601059.SH)、華金證券、國(guó)融證券、西南證券(600369.SH)等在內(nèi)的多家券商均公告稱，從2023年6月20日左右起將客戶保證金活期存款年利率下調(diào)0.05個(gè)百分點(diǎn)，由此前的0.25%調(diào)整為0.2%。

信達(dá)證券此前稱，2023年6月8日起，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、民生、華夏、中信、光大、廣發(fā)、郵儲(chǔ)、平安等銀行根據(jù)中國(guó)人民銀行關(guān)于放開(kāi)對(duì)存款利率的行政性管制，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成員在存款利率自律上限內(nèi)自主確定存款利率水平的有關(guān)規(guī)定下調(diào)其存款利率?，F(xiàn)其活期存款年利率調(diào)整為0.20%。2023年6月21日起，公司將按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.20%為投資者計(jì)付利息。華金證券亦稱，自2023年6月20日起，公司將按照活期存款利率0.2%為投資者計(jì)付利息。

國(guó)融證券此前也表示，公司定于2023年6月22日起，將客戶三方存管資金及期權(quán)保證金利率從0.25%調(diào)整為0.2%。

據(jù)了解，客戶在證券公司賬戶里的保證金，券商會(huì)按照活期存款的利息標(biāo)準(zhǔn)給客戶結(jié)算。券商以同業(yè)存款的形式將這筆錢存放在銀行，銀行會(huì)以同業(yè)存款的利率向券商結(jié)算這部分的利息。同業(yè)存款的利率在2%左右，但券商給客戶的在0.3%左右，中間的利差收益是券商利息收入的重要組成部分。

分析人士認(rèn)為，保證金賬戶存款利率下調(diào)對(duì)客戶影響不大。一方面，因?yàn)榇婵罾氏抡{(diào)的幅度較小，只有0.05個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，單個(gè)客戶保證金金額可能并不會(huì)很大，部分客戶甚至簽約了保證金理財(cái)產(chǎn)品。因此，綜合來(lái)看，保證金利率下調(diào)最終導(dǎo)致客戶到手的利息減少得并不多。但對(duì)于證券公司而言，由于客戶數(shù)量龐大，這是一筆很可觀的收益。

中證協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，140家證券公司客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)2.13萬(wàn)億元。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，客戶的保證金規(guī)模超過(guò)了2萬(wàn)億。

從基本面來(lái)看，券商板塊估值已跌至歷史低位，業(yè)績(jī)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。從市凈率PB來(lái)看，截至6月21日收盤，中證全指證券公司指數(shù)PB已回調(diào)至1.26倍，低于歷史超過(guò)93%的時(shí)間區(qū)間，較歷史高點(diǎn)收縮近74%。另外，Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年1季度，中證全指證券公司指數(shù)整體歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)88%，增速也創(chuàng)出了近5年第二高的水平。

中信證券稱，隨著全面注冊(cè)制改革的落地，資本市場(chǎng)改革有望轉(zhuǎn)向二級(jí)市場(chǎng)，在證券公司估值破凈和股權(quán)融資受阻的情況下，對(duì)優(yōu)質(zhì)券商適度放松凈資本管制既有利于提升其經(jīng)營(yíng)效率，也有利于提升其為資本市場(chǎng)服務(wù)的能力。綜合業(yè)務(wù)能力出色、風(fēng)控能力較強(qiáng)的券商公司有望在行業(yè)改革與發(fā)展中受益。

相關(guān)概念股：

中國(guó)銀河(06881)：2023年第一季度，集團(tuán)取得營(yíng)業(yè)收入人民幣86.97億元(單位下同)，同比增加18.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)22.49億元，同比增加44.23%；基本每股收益0.21元。公告稱，營(yíng)業(yè)收入增加主要是本報(bào)告期投資業(yè)務(wù)收入增加。

申萬(wàn)宏源(06806)：2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣57.65億元，同比增長(zhǎng)19.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)人民幣20.11億元，同比增長(zhǎng)87.77%。

東方證券(03958)：2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入44.37億元，同比增長(zhǎng)41.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.28億元，同比增長(zhǎng)525.67%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)12.83億元，同比增長(zhǎng)473.03%。

中信證券(06030)：2023年一季度，公司錄得歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)54.17億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)3.60%；歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)53.30億元，同比增長(zhǎng)3.11%；基本每股收益0.36元，較上年同期持平。同期，營(yíng)業(yè)收入153.48億元，同比增長(zhǎng)0.87%。