景林資產(chǎn)：把握科技革命投資機會 錨定大消費、AI、全球比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈

智通財經(jīng)APP獲悉，7月3日，千億私募景林資產(chǎn)發(fā)布年中致投資者的信。景林資產(chǎn)基金經(jīng)理高云程在信函中指出，如同汽車取代馬車、計算機取代算盤，人工智能的大面積應(yīng)用會是下一個不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢。他進一步指出三大重點投資方向，即大消費、人工智能以及具有全球比較優(yōu)勢的中國產(chǎn)業(yè)。對于產(chǎn)業(yè)機會，中國在動力、儲能電池和光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面的產(chǎn)能和技術(shù)積累遙遙領(lǐng)先于其他地區(qū)，新能源方面的優(yōu)勢將孕育較多投資機會。

高度看好人工智能的大面積應(yīng)用

高云程在信中坦言，年初不少投資者以為2023年會是經(jīng)濟低基數(shù)、國際關(guān)系緩和的一年，也許會是相對平穩(wěn)的經(jīng)濟復(fù)蘇、股票市場估值修復(fù)之年。但是過去半年國內(nèi)外的各種變化，結(jié)合新技術(shù)浪潮的沖擊，依然讓2023年上半年的資本市場呈現(xiàn)波動。

高云程進一步表示，A股和港股市場在年初“交易”了復(fù)蘇預(yù)期。但是春節(jié)后一系列數(shù)據(jù)的發(fā)布，讓不少投資者的預(yù)期和信心出現(xiàn)了動搖。市場期待強力政策的出臺，但是又對政策的效果持觀察態(tài)度。但這和上市公司基本面關(guān)系不大。投資機構(gòu)目前的研究體系中既要有中國長期發(fā)展的預(yù)期和中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)增長的測算，也要有對世界技術(shù)最前沿發(fā)展的跟蹤。

高云程認為，目前國內(nèi)外宏觀環(huán)境和地緣問題都像濃霧，但在各自產(chǎn)業(yè)里面具備創(chuàng)新、突破、全球擴張能力的公司像是濃霧前方的明亮燈塔，投資組合方向永遠應(yīng)該投資于保持發(fā)展動力的企業(yè)。

高云程提出，優(yōu)秀的科技和產(chǎn)業(yè)技術(shù)在終極意義上是會超越國界的，或早或晚人們會接納并采用更有效率、更先進的技術(shù)和產(chǎn)品。如同汽車取代馬車、計算機取代算盤，人工智能的大面積應(yīng)用會是下一個不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢。

隨著大語言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地，可能在不久的將來，制約智能機器人發(fā)展的障礙都會迎刃而解。理解自然語言、自由移動和執(zhí)行自然語言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機器人就會成為真正意義上的具備認知、理解、完成能力的智能設(shè)備。

錨定三大投資方向：大消費、人工智能、具有全球比較優(yōu)勢的中國產(chǎn)業(yè)

整體而言，結(jié)合景林資產(chǎn)過去半年組合的一些變化，高云程概括為三個關(guān)鍵詞：集中、逆向、長期。他解釋稱，公司集中投資在有長期全球競爭力的公司和相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，利用市場的波動和投資者行為的極端性，爭取逆向買入被誤會的公司，持續(xù)跟蹤組合里的公司，減少交易頻率，提高每一次交易的正確率。

高云程進一步指出三個重點投資方向：首先是大消費，他堅信中國人的生活消費水平會持續(xù)提升，對美好事物的追求不會改變，這一趨勢帶來的機會值得關(guān)注。其次是人工智能，人工智能AI是未來十年最大的科技革命，智能化的世界會大不相同，景林資產(chǎn)必須參與其中。最后是具有全球比較優(yōu)勢的中國產(chǎn)業(yè)，中國的部分產(chǎn)業(yè)具備全球比較優(yōu)勢，此類產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)不僅擁有中國產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)優(yōu)勢，也具備更強的研發(fā)能力和產(chǎn)品迭代能力。

對于產(chǎn)業(yè)機會，高云程稱，2023年至今中國汽車出口體量已經(jīng)位居世界第一，產(chǎn)品力具備全球競爭力。而且中國在動力、儲能電池和光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面的產(chǎn)能和技術(shù)積累遙遙領(lǐng)先于其他地區(qū)，新能源方面的優(yōu)勢將孕育較多投資機會。