與債權(quán)人小組協(xié)商一致 中國奧園(03883)出爐境外債務(wù)重組方案

中國奧園境外債重組迎重大利好。7月2日，中國奧園集團(tuán)股份有限公司（03883，簡稱“中國奧園”）公告稱，于2023年6月30日與境外若干優(yōu)先票據(jù)持有人組成的債權(quán)人小組，就公司境外債務(wù)全面重組方案的主要條款達(dá)成協(xié)議。從公告方案看，本次境外重組包括部分債轉(zhuǎn)股和永續(xù)債，如達(dá)成將大幅改善奧園的資產(chǎn)負(fù)債表情況。

根據(jù)重組方案，中國奧園將發(fā)行新的融資工具對原債券進(jìn)行置換，包括4支共計(jì)23億美元新債務(wù)工具期限至2031年，14億股普通股、1.43億美元無息強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券，及16億美元永續(xù)債。

其中，中國奧園全資直接附屬公司Add Hero Holdings Limited擬發(fā)行三支共計(jì)18億美元新債務(wù)工具，還本/到期日始自2026年9月至2031年9月，票據(jù)現(xiàn)金利率將為每年7.5%-8.8%。中國奧園擬發(fā)行5億美元新債務(wù)工具，到期日為2031年9月，票據(jù)實(shí)物支付利率將為每年5.5%。

同時，中國奧園擬新發(fā)行10億股普通股，連同目前公司實(shí)控人郭梓文及家人利益持有的4億股普通股，將根據(jù)重組方案的條款轉(zhuǎn)讓給若干合資格債權(quán)人。

據(jù)悉，強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債及永續(xù)債發(fā)行后預(yù)期將作為中國奧園“權(quán)益”入賬。連同方案中的債轉(zhuǎn)股，若重組方案完成，上市公司的凈資產(chǎn)將顯著增加不低于36億美元，資產(chǎn)負(fù)債率則顯著改善，令公司實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。

中國奧園指出，公司與債權(quán)人小組協(xié)商一致標(biāo)志著其得到奧園現(xiàn)有票據(jù)持有人的大力支持，亦是通過友好協(xié)商整體解決公司重大境外債務(wù)的一個重要里程碑。重組方案完成后，中國奧園將實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)，為所有利益相關(guān)者創(chuàng)造長期價值。

中國奧園預(yù)計(jì)，于未來十年左右，集團(tuán)開發(fā)項(xiàng)目預(yù)期產(chǎn)生累計(jì)無杠桿自由現(xiàn)金流總額約為643億元?，F(xiàn)有物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目于未來十年左右償還項(xiàng)目層面?zhèn)鶆?wù)后產(chǎn)生的累計(jì)現(xiàn)金凈額預(yù)計(jì)約為185億元。于未來十年或更長時間內(nèi)，該集團(tuán)考慮根據(jù)市場情況和資產(chǎn)運(yùn)營情況逐步出售部分境內(nèi)及境外資產(chǎn)，出售所得款項(xiàng)凈額（扣除抵押債務(wù)還款后）預(yù)計(jì)約為80億元至138億元。

中國奧園認(rèn)為，盡管房地產(chǎn)行業(yè)的流動性和銷售壓力仍在持續(xù)，管理團(tuán)隊(duì)對集團(tuán)業(yè)務(wù)及所在市場的長期競爭力很有信心。