美銀證券：維持太古A(00019)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)65港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持太古A(00019)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)65港元。公司宣布，向大股東英國(guó)太古集團(tuán)出售Swire Pacific Holdings Inc。(以美國(guó)太古可口可樂(lè)的名稱(chēng)營(yíng)運(yùn))，即目標(biāo)公司的100%股權(quán)，現(xiàn)金代價(jià)為39億美元(相等于約304億港元)。

該行預(yù)計(jì)，投資者將對(duì)上述決定作出良好反應(yīng)，因?yàn)榕c出售相關(guān)的特別股息117億港元，有助于釋放價(jià)值，但認(rèn)為隨著出售上述事項(xiàng)，太古的盈利將更加偏向于房地產(chǎn)，使其與上市子公司太古地產(chǎn)(01972)的區(qū)別更小，估計(jì)太古于2024年繼續(xù)進(jìn)行某種形式股份回購(gòu)的可能性將會(huì)更大。

報(bào)告中稱(chēng)，根據(jù)出售事項(xiàng)帶來(lái)的估值上行潛力和太古地產(chǎn)的股價(jià)，估計(jì)太古股票的交易價(jià)格較資產(chǎn)凈值折讓26%，而歷史平均水平為18%，這表明上行潛力有限，除非太古地產(chǎn)的股價(jià)升值，看好估值更具吸引力的太古地產(chǎn)。