林園：A股處于牛市初期 看好老齡化相關(guān)的醫(yī)療、消費(fèi)

智通財經(jīng)APP獲悉，6月26日，林園投資董事長林園在一場路演中分享了對市場的判斷和他的投資觀點(diǎn)。他認(rèn)為，現(xiàn)在市場還是在牛市初期在運(yùn)作?，F(xiàn)在除了一些干擾，估值還是非常合理，是近幾年的低位。這個位置是相對不熱，是一個冷的區(qū)域。他表示有一個大的判斷，這個時候就是買入的時候。針對消費(fèi)、白酒、地產(chǎn)等多個行業(yè)，林園都闡述了自己的觀點(diǎn)。

當(dāng)前市場已經(jīng)被低估 現(xiàn)在是買入的時點(diǎn)

林園稱，現(xiàn)在股市的趨勢確實(shí)不是很好，一直在下跌。但他們判斷，現(xiàn)在的市場還處于牛市初期，指數(shù)并沒有跌破5年的低點(diǎn)，而指數(shù)在一定范圍內(nèi)漲漲跌跌就是這個階段最為典型的特征。

對于近期市場下跌的原因，林園指出，這是由多方面的原因?qū)е碌?，其中主要的原因之一是現(xiàn)在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境對市場參與者的心理產(chǎn)生了一些影響。此外，林園還指出，現(xiàn)在股市走低和市場的供應(yīng)量也有一定的關(guān)系。在市場全面注冊制以后，雖然市場新股數(shù)量的增加可能并不多，但上市變得更加容易，這就會導(dǎo)致市場心理預(yù)期短期內(nèi)供應(yīng)量會很多。

但林園對于后市卻比較樂觀，他表示，總的來說，這些都不會對市場造成太大的問題，這是一個基本判斷。林園稱是長期看好中國經(jīng)濟(jì)的，因?yàn)槠湓谖磥聿粫霈F(xiàn)大的問題。他還進(jìn)一步表示，剔除這些干擾因素外，市場現(xiàn)在的估值還是非常合理，是近幾年的低位?；谶@樣的情況，現(xiàn)在已經(jīng)屬于令人興奮的狀態(tài)，是可以有一些買入行為的。機(jī)會是留給樂觀的人的，他個人就是非常樂觀的。

健康、消費(fèi)相關(guān)公司進(jìn)入合理區(qū)間

對于新增的上市多的都是一些大家認(rèn)為未來有前景的行業(yè)，林園卻表示，會采取觀望的態(tài)度，因?yàn)楹茈y把握。相反，林園看好的還是與人口老齡化相關(guān)的健康板塊以及消費(fèi)板塊，因?yàn)楝F(xiàn)在是屬于一個相對低谷，位置非常低的，因?yàn)榍皟赡赀@些公司炒的很厲害，經(jīng)過兩年的調(diào)整，已經(jīng)到了合理的區(qū)間。

具體到公司層面，林園表示，投資還是要選擇龍頭。他進(jìn)一步表示，在投資上會關(guān)注一些財務(wù)指標(biāo)，最簡單的方法就是關(guān)注相關(guān)公司的分紅率，比如過去十年甚至幾十年都進(jìn)行分紅的公司，這類公司一般來說還是不錯的，它們并不是僅僅在給投資人畫餅，它們的ROE也會比較高，如果一家公司的ROE長期維持在高位，大概率是好公司。在當(dāng)下的環(huán)境下，尤其需要關(guān)注這點(diǎn)。

買地產(chǎn)被套了就再買一點(diǎn) 家電等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈也值得關(guān)注

地產(chǎn)方面，林園表示，地產(chǎn)本身是一個大行情，在國民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中或者每個家庭當(dāng)中都很重要。地產(chǎn)行業(yè)不會消失，而且可以說比任何行業(yè)都大。這個行業(yè)現(xiàn)在是冰冷的。但具體什么時候介入?林園透露他的方法就是逐步進(jìn)入買入，套住買入，再買一點(diǎn)套了再買一點(diǎn)，套了再買一點(diǎn)，當(dāng)然把總倉位控制一下。

此外，林園還表示，與地產(chǎn)相關(guān)的一些板塊也會有一定的機(jī)會，比如家電板塊，林園認(rèn)為現(xiàn)在該板塊的價格相對過去來說也是非常合理的，而家電板塊的企業(yè)在國際上的競爭力也是非常強(qiáng)的，雖然產(chǎn)能也有過剩的情況，但其中的一些公司更是幾乎打倒了所有的跨國公司。

醫(yī)藥什么時候都有介入機(jī)會

談到醫(yī)藥板塊，林園認(rèn)為從2015年以后都是一個好的機(jī)會，什么時候投都是好機(jī)會。特別是與這個養(yǎng)老有關(guān)的東西。但對于醫(yī)藥板塊的其他細(xì)分領(lǐng)域如牙科，林園則相對謹(jǐn)慎，他表示還是看好這個行業(yè)的，但是沒有投資。因?yàn)楝F(xiàn)在去找牙醫(yī)以及去醫(yī)院牙科的人確實(shí)比以前要多，但現(xiàn)在的牙科診所、醫(yī)院遍地都是，行業(yè)競爭過于激烈。