小摩：下調(diào)香港寬頻(01310)評級至“減持” 目標(biāo)價(jià)3.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，香港寬頻(01310)杠桿高企，凈債務(wù)對EBITDA比率達(dá)4.8倍，對比其他區(qū)內(nèi)電訊公司少于2倍水平，預(yù)期在借貸利率上升的環(huán)境下，公司的利息支出將從上半財(cái)年的3.16億元增至下半財(cái)年的4億元以上，因此將評級從“增持”降至“減持”，目標(biāo)價(jià)3.7港元，對應(yīng)2024財(cái)年預(yù)測市盈率10.3倍，憧憬當(dāng)市場情緒改善時(shí)，有關(guān)公司賣盤的討論將恢復(fù)。

該行指出，雖然香港寬頻股價(jià)年初至今已累跌8%，跌幅超出同期恒生指數(shù)累跌3%，但考慮該行估計(jì)市場將下調(diào)其2023及2024財(cái)年每股分派預(yù)測在大約35%至40%之間，以反映利息成本上升，且不預(yù)期短期內(nèi)將減息驅(qū)動(dòng)股價(jià)反彈，預(yù)期香港寬頻股價(jià)仍會(huì)下跌20%。