特斯拉(TSLA.US)超級充電網(wǎng)價(jià)值幾何？大摩：1000億美元！

繼兩家老牌汽車巨頭福特汽車(F.US)和通用汽車(GM.US)之后，經(jīng)營北美和歐洲最大電動汽車(EV)充電站網(wǎng)絡(luò)的ChargePoint、曾被外界稱為特斯拉電動車勁敵的Rivian等多家公司最近也紛紛擁抱特斯拉的北美充電標(biāo)準(zhǔn)(NACS)。特斯拉(TSLA.US)的充電網(wǎng)越來越受汽車行業(yè)追捧，華爾街正積極估算充電網(wǎng)絡(luò)到底能給特斯拉帶來多大的價(jià)值。

美國能源部數(shù)據(jù)顯示，特斯拉的充電站占美國可用快速充電器總數(shù)的60%左右。特斯拉在財(cái)報(bào)中將充電站相關(guān)收入歸“服務(wù)和其他收入”項(xiàng)目中，并沒有單列出來。今年第一季度，服務(wù)和其他收入在特斯拉總營收中占比不到10%。

Piper Sandler的分析師本月稍早估算，由于特斯拉開放充電網(wǎng)絡(luò)，到2030年，非特斯拉車主充電可能給特斯拉帶來營業(yè)收入30億美元，到2032年，這類收入將增長到約54億美元。

摩根士丹利的分析師Adam Jonas此后嘗試給特斯拉的超級充電網(wǎng)整體估值。他考慮到包括EV滲透、稅后凈營業(yè)利潤在內(nèi)的變量，在多種假設(shè)情形下估算價(jià)值，最后得出的結(jié)論是，如果特斯拉開始生產(chǎn)和存儲自己的太陽能給旗下充電器供電，整個(gè)充電網(wǎng)絡(luò)自身的價(jià)值可能高達(dá)1000億美元。

1000億美元是什么概念呢?它相當(dāng)于，僅特斯拉超級充電網(wǎng)一項(xiàng)的估值就比多家主流汽車生產(chǎn)商的估值都高。比如德國上市的寶馬周三收盤市值不到730億歐元，韓國現(xiàn)代的市值約合不到350億美元。

特斯拉本周三股價(jià)盤中轉(zhuǎn)跌，收跌約5.5%，到收盤時(shí)市值仍超過8100億美元。超級充電網(wǎng)的估值約占目前總市值的八分之一。

不過，華爾街見聞注意到，Adam Jonas早就是華爾街最看好特斯拉的分析師，其他不少分析師都沒有他這么樂觀。

而且，Jonas評價(jià)最近特斯拉股價(jià)大漲時(shí)更看重應(yīng)用人工智能(AI)的潛力。他說：“我們認(rèn)為，市場希望首先相信特斯拉是一個(gè)AI品牌，其次才是一家汽車公司?！?/p>

華爾街見聞本周稍早文章提到，Wedbush Securities的分析師Dan Ives認(rèn)為特斯拉處于“AWS時(shí)刻”，像亞馬遜當(dāng)年那樣，推出了更吸引眼球的高利潤云業(yè)務(wù)AWS，并把各項(xiàng)業(yè)務(wù)整合在一起，于是廣泛吸引投資者、拉抬股價(jià)。

但有分析認(rèn)為，這種類比本質(zhì)上是不精確的。特斯拉在充電等方面的確有一些副業(yè)，而在可預(yù)見的未來，似乎沒有什么能像特斯拉汽車那樣形成規(guī)模效應(yīng)，誕生下一個(gè)現(xiàn)金奶牛。

去年全年，特斯拉總營收超過814億美元，如果按Piper Sandler分析師估算，六年后，充電會讓特斯拉增加收入30億美元，在總收入中的確是九牛一毛。

上述文章指出，在分析特斯拉這只熱門股時(shí)，市場常常把那些遙遙無期、科幻電影般的技術(shù)看得比基本面還重要，這也是市場對特斯拉預(yù)測眾說紛紜的主要原因。而下月公布的二季度業(yè)績可能令市場重新回歸基本面。

本文轉(zhuǎn)載自“華爾街見聞”，智通財(cái)經(jīng)編輯：玉景。